继昨日本报披露豪迈机械涉嫌强取子公司资产后,近日又曝出其转移子公司亏损的嫌疑。记者发现,豪迈机械存在“一套班子管多家公司”的现象,而这些子公司目前处于成长阶段,其盈利能力仍不确定。若豪迈机械成功登陆资本市场,很有可能会转移这部分子公司的亏损,通过二级市场最终把亏损转嫁给投资者。
转移子公司亏损
昨日,本报记者披露了豪迈机械怀疑强制收取旗下子公司资产的消息。此后,记者从相关专业人士中获知,豪迈机械这次被“卡壳”很可能不是基本面数据问题,最大可能是关联方问题,又或者其他问题被人举报需要进一步核实。
公司不幸被“卡壳”,豪迈机械被推向舆论的风口浪尖。有专家称,除了资产的疑点,豪迈机械还存在转移现在旗下子公司亏损的嫌疑。
由招股书可看出,目前公司旗下控制了四家子公司,分别是山东豪迈机械制造有限公司、山东豪迈重型机械有限公司、高密市豪迈置业有限公司以及豪迈科技股份有限公司。而巧合的是,这四家同属于“豪迈系”的企业,其中三家头三名自然人股东都是母公司的高管,而其余一家的出资人也是子公司——豪迈机械制造有限公司。
这样一来,母公司山东豪迈机械和其控股的四家公司共同编织了“豪迈系”,并存在一套班子管理多家公司的现象。
从经营范围来看,这四家子公司的主营业务并不专一。包括了机械零部件公司、置业公司以及股份公司。“但有一点可以肯定的是,这四家公司都是为了扩大母公司经营而设立的。”有业内人士对此分析。
然而,这四家子公司目前的经营状况并不乐观,甚至存在转移上市公司利益的可能。根据招股书显示,去年全年,除了机械制造公司微利488万,其余三家公司都是亏损。加之子公司成立时间不长,还处于成长的“孵化期”,其盈利能力仍有很大的不确定性。
有分析人士对此表示担心:“由于公司还处于成长阶段,短期内旗下子公司的业绩未能即时反映在账面上。因此,公司有可能把这部分亏损的资产转移到上市公司,即转嫁到投资者的头上。如此一来,便会埋下`内部人侵占上市公司利益'的隐患。”
产能过剩“寒冬”
除了转移亏损的风险外,豪迈机械还面临行业性产能过剩的“寒冬”。
豪迈机械的主营产品为轮胎模具以及轮胎制造设备的生产、销售。由于前期不少轮胎企业包括外资企业都在大规模扩产,或是新上轮胎项目,国内新增了许多轮胎生产企业。据轮胎分会的粗略统计,去年前三季度全国橡胶制品业投资同比增长29.6%。
受到前期热钱的追捧,今年上半年,国内轮胎产量剧增。据记者了解到的部分项目粗略估计,今年半钢胎产能将增加3000万条以上,全钢胎产能将增加1000万条以上。
有业内人士预测,今年轮胎制造业会呈现前高后低的趋势。中国橡胶工业协会轮胎分会秘书长蔡为民日前在接受媒体采访时说,今年以来,我国轮胎需求仍呈上升趋势。初步分析轮胎行业仍将保持适度增长,增幅可能在10%左右。“但由于天然胶价格已突破历史高位,轮胎企业生产成本大幅上升。”蔡为民表示,今年轮胎行业总体利润有可能是负增长,市场走势将呈现前高后低态势。
事实上,造成国内轮胎市场饱和的原因主要是国外竞争,以及国内产品的低附加值。有行内人士指出,全球金融危机影响了轮胎需求,轮胎出口大幅下降。其次,我国轮胎企业太多,低水平重复建设多。加上国内厂商轮胎技术含量不够,产品档次较低,在国内外市场上竞争力不强。如此种种,注定了今年是轮胎企业的一个寒冬。
而这股寒风,也让豪迈机械尝到了苦头。从招股书的库存商品一栏可看出,近几年公司的库存仍在不断增长,由2007年的库存比例2.41%,到去年的11.31%,可见公司部分商品仍在滞销中。
“要从寒冬中走出来,必须扭转现有的经营模式。”对此,有专家表示,目前国内不少新上轮胎项目打的旗号都是技术改造、结构调整、节能环保,但很难都能真正做到,这会进一步加重产能过剩的问题。“轮胎行业的情况虽然没有像钢铁、水泥等行业那么严重,但现在不及时提醒,发展下去将会非常严重。扩大内需肯定是今后的一个方向,即使内需增加也要控制产能盲目扩大。”该专家最后指出。 |