■本报记者 谢 静

　　3月30日，宁波联合(600051)发布公告，称公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。

　　为此，宁波联合作出澄清，对传闻中有关控股股东资产注入以及锑矿储量等相关事宜予以否定，且认定该份研究报告中所预测的公司未来两年经营业绩“严重失实”。

　　继中国宝安(18.34,0.15,0.82%)石墨烯“罗生门”后，再一次出现上市公司对券商出具的研究报告进行否认的实例。两者相似之处还在于，旗下同时具有房地产业务以及同因为与“矿”沾边而被投资者追捧。

　　究竟谁在说谎？3月31日，《证券日报》记者致电研究报告发布者所在证券公司，对方以报告发布者出差、公司不接受采访为由，未予以任何回应。

　　楼市遭“调”

　　锑矿被“炒”

　　宁波联合4个交易日累计涨幅35.15%

　　WIND数据显示，自去年“4·17”楼市调控实施以来，截至公告中所称股价异常波动日(3月25日)止，宁波联合股票均价仅为10.01元，226个交易日累计涨跌幅为-6.95%。

　　曾有分析师对记者慨叹，调控政策层出不穷，房地产上市公司股票一直未能有所起色。而相关证券公司的研究报告一出，宁波联合一经开盘股价便即连连攀高，并于3月29日、3月31日连续两天涨停。

　　据WIND数据显示，3月25-3月31日期间宁波联合股价累计涨跌幅高达35.15%。其中，仅日信证券有限责任公司总部营业部3日内买入金额就高达1994.77万元。

　　研报中认为，宁波联合在土耳其的锑矿将成为其未来业绩亮点。并对该锑矿的储量作出了估计——10万吨的锑储量可增厚上市公司市值约21.8亿元，合计7.21元/股。而事实上，在由证券公司出具的研报中，锑矿的勘探情况采自于华东地质勘探局网站信息，而对于锑矿储量的估计则是与国内锑矿的情况对比和计算得来。

　　而根据宁波联合2010年年报显示，土耳其地矿项目的地质普查工作“正式启动”。但是，研报中却明确列出“目前勘探接近尾声”。另外，研报中并无相关情况可以表明，对于锑矿储备以及业绩前景估计是来自于对上市公司的调研。

　　上市公司严词否定

　　研报业绩预测

　　投资者若受损失应向谁追责？

　　在宁波联合出具的对股票异动情况的核实公告中，明确表示，公司及公司高管人员并未接待过相关证券公司的工作调研，也未向该证券公司提供过任何未披露的信息资料——“研究报告所述数据无从考证，尤其是其所预测的公司今明二年经营业绩严重失实”。

　　“研究报告最终的服务对象是投资者，无论是散户还是机构”，一位券商分析师表示，“但是正常来说，我们的研究部门与从事自营业务的部门之间有着严格的防火墙制度”。而据其介绍，如果研究报告是为了券商自营部门服务的，那么研究报告一般不会对外公开。同时，分析师在向机构或是散户推荐股票时所出具的研报，很多都并未经过对上市公司的调研，“对公司的实地调研无非是加强报告的可信性罢了”。

　　另外一位在基金公司工作的人士则表示，市场一直热衷于对小金属的炒作，因此不排除公司借机做高股价的可能。同时，很多时候上市公司的一些工程或是手续可能已经到了后续阶段，但是未进入信息披露环节，但是信息却往往会事先透露出来——“不一定要等到事情都尘埃落定(资金)才进入，那样什么都晚了”，因此，在该名人士看来上述情形，“并不能判定为违规”，毕竟，“资本市场背后真相究竟如何，难以探知”。

　　值得投资者注意的是，宁波联合还存在房地产开发重组受阻的情形。如果房地产开发企业重组的大环境开始放松，一旦宁波联合重启重组计划，一路上扬的股价或将对未来的定向增发价格造成影响。

　　一般来说，来自券商的研究报告往往是投资者、尤其是普通投资者进行股票投资的重要参考意见之一。但是，报告的出具者在未向上市公司进行核实的前提下，就对可能影响公司股价的情况进行预测的行为，再次引起市场关注。中国宝安石墨烯的“罗生门”事件的谜团尚未散尽，宁波联合又再次对来自券商的研究报告进行严词否定。真相恐难探知，公众在资本市场上进行投资时，尚需慎重再慎重。