数据显示,截至去年年末,精诚铜业IPO的募集资金包括利息收入还剩余1.558亿元;不过由于3万吨高精度铜板带材项目还需要投入约1.69亿元,因此如果再上马新的项目,上市公司很可能需要启动新的融资计划。
此外,虽然在这次调研中精诚铜业表示“目前并未考虑收购铜矿事项,主要意在通过做大再生资源的方式来保障资源的发展”,但对于市场关注的资产注入的问题却语焉不详——这份调研报告也只是简单描述了控股股东安徽楚江投资目前拥有的其他三块资产,即2万吨规模的铜线资产、10万吨规模的铜杆资产和20万吨产能的钢带资产。
虽然湘财证券的此次调研并没有给予精诚铜业进行评级,不过该报告发表的时间却恰好成为此轮精诚铜业股价上涨的起点;而在今年1月17日湘财证券分析师刘金钵针对精诚铜业业绩修正预告的点评中,3万吨高精度铜合金带材项目的吨净利却从原先的1000元迅速提高至1500元。
据记者了解,目前安徽楚江投资下属的铜线资产隶属于芜湖楚江合金铜材有限公司(原名“芜湖海森合金棒线有限公司”),目前铜线产能已经达到22000吨,并计划在5年内形成年产5万吨的铜棒线产能;而从事冷轧带钢和焊管业务生产加工的则是芜湖双源管业,目前这家公司负责安徽楚江投资的钢产品生产,已经具备了约20万吨带钢和5万吨焊管的产能,仅仅2009年这两家企业的利润就已经达到3000万元。
除此以外,上文提及的铜杆项目在去年下半年刚刚开始投产,目前尚未产生利润,不过在2009年4月安徽楚江投资和芜湖市政府签订的战略合作框架协议中,该项目计划最终达成20万吨的产能。
这一切为精诚铜业未来的资产注入预期提供了可能。
自去年3月广发证券调研精诚铜业之后,仅湘财证券在去年年末进行过调研,但依然没有给公司进行评级;今年1月26日,在公司2010年年报发布当天,华宝证券给予了公司首次买入评级,并给出了34元的目标价。
相对于湘财证券的较为保守的业绩预测,华宝证券的分析师在预计公司今年完成8.25万吨铜板带材的基础上给出了1.1亿元的净利润预测,同时认为3万吨高精度铜板项目达产后将有望为公司带来年均4569万元的净利润,因此最终给予了公司2011-2013年分别为0.34元、0.42元和0.5元的每股收益预测。
只不过,精诚铜业这一报告发表不到一个月内就达到了34元的目标价,而从今年3月除权以来股价更是继续上涨了近40%,以截至3月25日收盘价23.28元的价格来看,对应公司2011年和2012年动态市盈率分别达到68倍和55倍。
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