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“咆哮的20年代”再临?更大的轮动交易或将到来!

  尽管投资者关注于近期从大盘股向小盘股的轮动,瑞银指出,有一个更大的轮动交易可能即将来临,值得投资者注意。

  据该行周一发布的一份报告,从现金和债券转向股票的轮动有可能推动标普500指数在今年年底之前上涨17%。

  鉴于超过6万亿美元的资金目前处于货币市场基金中,如果美联储在今年晚些时候推进降息,投资者可能会重新将这些资金投资于股市。货币市场基金的年化收益率大约为5%,但在美联储降息后,这一利率会迅速下降,降息预计将在9月发生。

  瑞银表示,现金转股票的轮动是更为持久的轮动,值得投资者关注。近期小盘股的上涨吸引了投资者的注意,但如果经济增长放缓,或者美联储的降息幅度不及预期,这一轮动可能会迅速消退。

  瑞银资产配置主管杰森·德拉霍(Jason Draho)在谈到小盘股的近期上涨时说:“宏观经济数据与轮动交易持续的理想条件之间有一条微妙的界限。”

  根据报告,有利于从现金和债券转向股市的轮动的因素有很多。

  德拉霍说:“我们仍然建议投资者为较低的利率做好准备,寻求优质成长股,并抓住人工智能的机会。”

  德拉霍表示:“随着持续的反通胀、稳健的经济增长和人工智能技术带来的生产率提高,经济数据可能会强劲增长,这当然是一个合理的场景,并可能会引发‘咆哮的20年代’的结果,我们推测这种可能性越来越大。”

  报告称,尽管这种情况将有助于提振所有股票,但对市场的某个特定领域来说,情况会更好。德拉霍说:“虽然这种情景对小盘股和周期性股票绝对有利,但对于科技股、成长股来说甚至更好,正如上世纪90年代末的情况一样。”

  德拉霍重申了他对标普500指数年底目标价为5900点的预测,但他表示,标普500指数在今年年底达到6500点的牛市情形仍然是可能的。他表示:“完美的反通胀使结果倾向于6500年的牛市情况。在这种情况下,将会有一种从现金和债券到股票的轮换交易产生。”

  来源:金十数据

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