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今年，人工智能(AI)不仅推动了美国股市一系列历史新高，还帮助英伟达(NVDA.US)、微软(MSFT.US)和苹果(AAPL.US)实现了超预期的企业利润。
Capital Economics的首席经济学家Neil Shearing认为，AI可能帮助标普500指数在2025年达到7000点的峰值，尽管他也看到了与之前的“互联网泡沫”相似之处。
Shearing在周一的客户报告中写道：“互联网泡沫的经验表明，美国股市估值可以进一步上升——AI乐观情绪推动的额外多重扩张预期是我们认为标普500指数明年可能达到7000点的原因。”
然而，AI可能需要更长的时间才能对美国经济产生重大影响，尽管最近的创新(如互联网)比过去更快地渗透到经济中(见下图)。
例如，据Capital Economics，蒸汽机车发明后，花了70多年才被广泛采用，而信息和通信技术革命的采用滞后时间被缩短到五到十年。到1990年代中期，技术的影响开始在经济数据中显现，在这个十年的下半期，美国生产率的增长速度大约是1980年代的两倍。
Shearing认为，AI革命将在本十年下半期开始对经济产生影响。
英伟达和其他人工智能相关公司的股价涨势似乎势不可挡，这让一些投资者对该技术的炒作感到担忧。
事实上，Shearing表示，目前发生的情况似乎是AI正在遵循“Gartner炒作周期”(Gartner Hype Cycle)，该周期展示了公众对新技术影响的看法如何随时间演变(见下图)。
Shearing称：“就AI的宏观经济影响而言，我们肯定已经接近夸大预期的峰值。这表明，我们现在将经历一个怀疑时期，然后达到悲观峰值，最终生产率的好处将开始显现。”
他表示，英伟达的投资者正尝试在新技术的经济效益完全显现之前捕捉其好处，这导致对这场AI革命的最终经济效益产生越来越多的怀疑。
他补充指出，这种担忧可能解释了英伟达股票最近的波动，从6月20日至24日，英伟达股价下跌超过13%，然后在上周部分回升。截至2024年，目前标普500指数已上涨近15%，周一收于5475.09点。
来源：智通财经APP
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