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全球股市疯涨该“歇歇了” 未来或面临调整风险?

  根据对股票策略师的调查,鉴于去年出乎意料的大幅上涨,全球股市最近的反弹可能会进一步延续,但涨幅将有限,且这些策略师对未来三个月是否会出现调整意见不一。

  据了解,从2023年底开始,这轮涨势已将许多指数推至接近历史高点,在某些情况下甚至创下了新纪录,原因是市场对美联储最早将于下个月开始降息的预期现已破灭。

  如今,尽管降息预期有所收敛,但由于强劲的企业盈利和科技股的繁荣,股指仍在继续上涨,相比之下,债券市场则出现回落。

  据2月9日至22日对约150名股票分析师的调查显示,受访的15个主要股市预计今年都会上涨,但仅有三个预计涨幅超过10%。相比之下,2023年仅有两个市场未能实现两位数百分比的涨幅。

  对此,摩根大通全球市场策略师在最近的报告中表示:“我们认为投资者应该保持开放态度,认识到可能存在一种情况,即利率需要维持在更高水平更长时间,美联储可能需要收紧金融条件。”

  不过,他们补充称,尽管利率预期发生变化,但美国股市自去年10月以来的涨幅超过20%“根本没有进行调整”,并指出波动性异常低。

  他们指出:“过去几个月,投资者仓位大幅增加,这可能给市场带来越来越大的阻力。”

  此外,尽管利率在更长时间内走高可能会限制涨幅,但尽管估值高企,强劲的企业盈利可能会缓冲股市的任何重大下跌。

  在83位回答了另一个问题的分析师中,超过85%(71位)的人表示,未来6个月企业盈利将会增长。

  然而,在被问及未来三个月是否会出现调整时,对此意见几乎各占一半,88名分析师中有45名认为不太可能,其余43名认为可能。

  美国和印度市场的表现往往超出预期

  据了解,至少自2010年以来,在15个受访市场中,美国和印度市场最经常超出分析师预期。在强劲经济支撑下,印度基准BSE指数预计今年将增长8%,延续2023年近19%的涨势;而标普500指数仅预计增长2.4%,低于去年24%的涨幅。

  Axis Securities的定量股票研究负责人Neeraj Chadawar表示:“印度经济依然是新兴市场中的‘表现优异’的经济体。我们坚信,印度将在2024年继续保持增长势头,在全球经济动荡的背景下保持稳定。”

  除了印度和美国市场外,自2022年底以来,日本日经指数已上涨近50%,并于周四创下历史新高,预计年底将保持在39000点左右。

  泛欧STOXX 600指数也在周四受科技股推动创下历史新高,预计年底将再涨约3%。

  法国安盛策略师表示:“我们认为欧洲将经历缓慢增长,美国经济的温和收缩将影响盈利——尽管我们认为不会出现盈利衰退,但我们认为市场预期较高。”

  英国富时指数预计从目前水平上涨约3%,年底触及7900点,这是分析师们在调查中唯一下调预期的指数。据悉,在11月的调查中,分析师曾预测其将达到8000点。

  来源:智通财经 李均柃

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