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“币圈罪人”SBF:天生赌徒

  虽然,此刻仍然是SBF的期望值更高,但Asher仍然有50/50的机会决定性地赢得赌局

  首先,参与赌局会给Asher带来更大风险的同时也会带来更多的回报:

  - 如果他让别的实习生参与,他一定会损失≥33美元

  - 如果他参与,他要么损失100美元,要么赚66美元

  这似乎也限制了SBF的上涨空间。由于Asher的损失上限为100美元,因此如果损失97美元,他将无法支付赌注中的余额,这意味着SBF(大概)获利 100 美元,而不是 130 美元。

  倾尽所有的赌徒

  SBF曾口述了部分赌局的内容,他说:“当你用正确的表达勾起他人的兴趣时,人们会变得如此着迷于免费的美元。”

  有评论指出,在这个故事以及其他关于SBF早期交易生涯的轶事中可以看到,SBF擅长计算期望值,善于找到方法来让交易对手感到痛苦但他不擅长确定交易规模,且他根本就不考虑这个问题

  SBF对所有的交易都采取全力以赴的策略,在他的世界观中,如果你在赌局中存在1%的优势,你应该一次又一次地把你的所有钱都押上,直到你输光为止。

  分析指出,作为Jane Street的实习生,你每天有100美元可以下注,你的部分工作就是用这100美元尽可能的多赚钱,但将全部资金(甚至98美元)投注在仅具有1%优势的单一投注上真的是最佳选择吗:

  凯利公式指出,在一个期望收益为正的重复性赌局或者重复性投资中,每一期应该下注的最优比例。鉴于实习生的资金为 100 美元,我认为凯利会告诉你最多在这个赌注上投入10美元,98美元太多了。

  当我读到这一段的时候,我会感叹Jane Street到底在教那些实习生什么?

  但也有分析指出,回想一下2020年,SBF在X(原twitter)上与Matt Hollerbach关于凯利准则争论,SBF称,他的赌金肯定会比“凯利准则计算出的更多”。为什么呢?因为SBF更相信他的效用函数(衡量个人满足度的方式),不像传统模型中通常假定的是对数增长的,效用函数更接近于线性增长。

  正因这样的心态,SBF更愿意“All in”,以追求更大的回报,因为他相信每一单位的额外收益对他的整体满足度有更大的影响,而不会担心风险。SBF告诉Lewis,他需要“无限资金” 。

  但或许正是“无限资金”背后被SBF忽视的“无限风险”最终将他推入深渊。

  来源:华尔街见闻 葛佳明

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