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小红书在行情最好的时候，估值高达200亿美元，如今已经缩水过半。这样的体量，可以说早已经被提前踢出了电商的决赛圈。在巨额投入和激烈竞争局面之下，小红书的电商梦，终究还是一场泡影。
通过社区与UGC内容突围的小红书，目前80%的收入依然仰赖广告，其多年来不同的商业化路径探索，始终没有得到市场的回应。
这也能够理解，为什么在小红书十周年之际，创始人毛文超开始大谈情怀，说真心、说审美、说个体用户。因为“温暖的小社区”，才是这个月活2亿的社交平台，在巨头环伺下唯一的生存之道。
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上市与估值
这样的决策符合商业理性也符合用户的感性需求，但对于资本来说实在不够性感。
从近期小红书进军本地生活的动作来看，它显然还是不满足于只做一个温暖的内容社区。但考虑到抖音美团在本地生活板块动辄十亿百亿的小目标，和另一梯队里微信快手们排着队虎视眈眈的景象，小红书能分到多少肉、喝到多少汤，是个未知数。
本地生活、直播带货和自营电商，这些能够补足小红书的生态，却难以帮助小红书实现生态位的跃升。想象空间被压缩，是小红书无奈却高度现实的处境。但小红书想为自己争取一个合适的价格。
此前抖音将小红书列为快手同一梯度对手，旨在补充自己的图文生态。凭借较高比例一二线城市、女性用户画像，小红书始终保有一块业内独特的生态位，并以此为依凭四处出击。这证明了小红书依然具备参考价值，也具备潜力。
图源：小红书微信公众号
这也让小红书的上市，变得更加遥遥无期：如果没有强力开拓赛道、市场的需求，上市融资对于已经接近的小红书，并非那样急迫。而更多市场化资本的入局，则会进一步放大小红书的一举一动，并不利于当前复杂环境下的商业决策。
2021年11月，小红书进行一次5亿美元的融资，淡马锡和腾讯领投，阿里、天图投资、元生资本等老股东跟投。这都是资本市场的大鳄，往往不急于一时的收获。从这个层面来看，十岁的小红书，还没有迎来一个合适的上市时机。与其上市碰壁，不如等待市场回暖。
什么时候B站、知乎等一众同行有望迎来价值恢复，什么时候小红书才会再度表露出急迫的上市野望。
来源：电商报Pro 吴昕 共2页 上一页 [1] [2]
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