阿里最新财报显示，菜鸟3月份季度收入（抵消跨分部交易影响后）同比增长18%至136亿元，且经调整EBITA为亏损3.19亿元人民币，同比大幅收窄5.93亿元，降幅达到65%。
相比之下，菜鸟2022财年经调整EBITA为亏损14.65亿元，比2021财年亏损的8.13亿元还有所增加。
如果今年接下来的时间里，菜鸟能保持3月份季度的止损速度，或将实现首次季度盈利，甚至是全年盈利。对于正在加速谋求上市的菜鸟而言，更加出色的业绩将成为一块关键的敲门砖。
其次是“独立”。菜鸟需要向外界证明的另一件事，就是其摆脱对阿里系业务的依赖后，是否还有独立增长的能力。
最新财报显示，菜鸟抵消跨分部交易影响前的收入达到了189亿元，也就是说其中有72%都来自外部客户。
对此，阿里也在财报中解释称，主要是得益于“国际物流履约解决方案服务的经营业绩有所改善，消费者物流服务和国内物流履约解决方案服务的运营效率有所提高。”
据了解，菜鸟的主要营收来源就是为企业/商家提供大数据分析处理、供应链解决方案和物流企业云端管理系统，从中收取服务费；以及按照快递物流单量收取快递服务费。
而菜鸟之所以能找到越来越多的外部增量，也是得益于其长期的技术投入终于开始释放经济效能。由此推动的“1212半日达”“优选仓配”“智选仓配”等多种能力组合，能够很好地满足市场的分层需求。
可以看到，菜鸟对内持续推进供应链解决方案、提供更多增值服务，对外加快全球化布局、提高运营效率。在正式上市之前，菜鸟的急速扩张仍在进行当中。
2024年，菜鸟京东即将正面对垒
如果说业务的提效扩张是在证明自己的能力，那么菜鸟的投资扩张就是在提高自身价值。
此前胡润研究院发布的《2023全球独角兽榜》显示，菜鸟凭借1850亿元人民币的价值位列榜单第十。
更早之前的2019年，阿里曾经增资233亿元拿下菜鸟12%的股份。如果按照股本换算，菜鸟的估值一度达到了2000亿元。
作为对比，已经上市的京东物流，其目前的市值还只有825亿元左右，资本市场对菜鸟的信心可见一斑。
当然，估值和实际市值总归有些差距。而且对于菜鸟而言，估值相比以往有所下滑也是不争的事实。为了谋求上市时更高的融资，菜鸟也开始关注对外投资。
除了这次收购申通25%股份以外，菜鸟供应链还与其一致行动人阿里网络、杭州阿里创业投资有限公司合计持股圆通速递20.65%。
值得一提的是，阿里目前还持股中通快递、圆通速递、韵达股份以及百世集团等头部快递公司。
如果后续阿里持有的中通、圆通、韵达等股份，也通过转让的形式给予菜鸟，无疑将进一步提高后者的估值。
另一方面，对“四通一达”的投资，也能够为菜鸟带来更多业务上的协同。
比如就在这次收购股份之前，菜鸟就与申通达成了合作，宣布启动全国重点经济圈物流升级计划，推出智选仓配次日达服务。
据悉，该服务仅需“经济型仓配价格”就能享有次日达的配送时效。这一点，跟京东物流618期间推进的“经济型仓储产品”有着不谋而合之处，也可称得上是一次摆在明面上的对决。
如果菜鸟能够按照计划完成上市工作，2024年，积极谋求外部合作的菜鸟与稳步独立发展的京东物流，还将开辟出资本市场这一新战场。
届时，菜鸟CEO万霖建设“全球领先的综合数智物流集团”的梦想，也将迎来前所未有的考验。
来源：电商头条 李松月
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