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推新品、拓渠道，
不及开店与降价
事实上，“消费客流骤降”并不全是因为疫情，而“原材料价格上涨”对于业绩的影响也绝不至于导致超过九成的利润减少。
休闲卤味三巨头真正的问题是，曾是“新消费”代表的它们，如今已成年轻消费者眼里的“老又贵”了。
过去，周黑鸭辣中带甜，绝味麻辣劲爽，就是对休闲卤制品口味的区分了。而现在群雄逐“卤”之下，任何口味都可以在市场上找到，年轻消费者的猎奇心理促使他们尝试更多新兴品牌的产品。
走高端路线的周黑鸭，更是处于价格劣势中。按照2022年中报，周黑鸭客单价59.13元，实际上一次购买动辄上百元。
来源：微博@新浪财经客户端
新消费时代，休闲零食爱好者有了更多的选择。垂直赛道有王小卤、久久丫、紫燕百味鸡等新锐品牌，如果放大到整个休闲零食行业，更是有百草味、良品铺子等众多跨品类而来的品牌。
面对众多新竞争对手，传统卤制品巨头们不仅在口味、价格等方面不具备优势，赖以生存的“大单品”和渠道优势也在逐渐减弱，推出更多爆品并拓展渠道势在必行。
一方面，竞品不断涌现的情况下，鸭货三巨头们也在尝试打造新大单品。去年，周黑鸭连续推出了虎皮凤爪、鸭血粉丝堡、小龙虾虾球等多款新品。其中，小龙虾虾球还由品牌代言人杨超越推广。
明星代言确实收到了一定成效。2022年上半年，周黑鸭小龙虾虾球上半年单月最高销量突破100万盒，跻身年度第二大单品。
这些新单品的推出，也将缓解周黑鸭未来的部分成本压力。据国元国际分析，周黑鸭23年成本压力较大。自22Q4公司原材料成本压力已逐渐显现，趋势有望延续至2023年，个别大单品如鸭脖、鸭掌价格涨幅预期将达30%以上。而周黑鸭通过调整产品结构，如主推利润率相对高的产品，以及虾球成本存在进一步优化空间的预期下，有望部分缓解原材料成本压力。
另一方面，三巨头传统的渠道战略也在转变。据艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅向记者分析：“卤味食品在过去的一年里面，应该说总体日子都不太好过，尤其是以线下门店为主的，这些品牌整体业绩都不太好。”
为此，周黑鸭开启了全面布局新兴渠道的战略。根据2022年中报，周黑鸭社区生鲜渠道已覆盖170多个城市，超4000个前置仓；线上开启直播带货，2022年上半年直播小时数超5000小时。
然而，布局新渠道并不意味着盈利能力的提升。
实际上，对于休闲卤制品来说，线上渠道未必就比线下门店利润高。线上销售看似减少了门店租金成本，但是其他成本却在增加。比如，线上订单需要冷链物流配送，在电商平台单多量少的销售模式下，物流成本或许更高。
拓展全渠道，只能是传统卤制品巨头锦上添花之举，他们的主战场仍然是线下零售终端。据2022年中报，周黑鸭来自自营门店的收入占比为49.2%，来自特许经营的收入为28.3%，而来自线上渠道的仅有19.1%。
放眼千亿卤味赛道，三巨头也远没有触及所谓的天花板。据《中国餐饮品类与品牌发展报告2021》，卤味赛道前五名品牌绝味食品、周黑鸭、紫燕百味鸡、煌上煌以及久久丫市场占有率分别为8.6%、4.6%、3%、2.8%、1.3%。
对于周黑鸭来说，在“直营+特许经营”的模式下加速拓店仍然是其主要任务。根据中金公司的预测，2023年周黑鸭新开店约1000家，延续此前趋势，其中社区店、商圈店约各占一半，交通枢纽店亦有增量贡献。
除此之外，把门店里的卤味卖出去同样重要。周黑鸭需要更多吸引消费者的新品，亦或者更有吸引力的价格。
来源：港股研究社 /Manjusaka 共2页 上一页 [1] [2]
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