来源：观点网 龚丽欣
前不久，因离岛免税店开业时间表落地，王府井又火了起来。
但这场热火，很快便被不及预期的三季报浇灭。
最新消息显示，10月28日，王府井发布2022年第三季度报告。前三季度，该公司录得营收84.66亿元，同比减少11.65%；归母净利润4.15亿元，同比减少45.47%；每股收益为0.37元。
该公司强调，利润下滑主要受疫情以及公司持有的交易性金融资产公允价值变动共同影响所致。
实际上，过去几年，王府井的业绩走势并不稳定，营业收入起起伏伏，净利润更是大起大落，2021年全年，该公司净利润实现295.61%的巨大增幅，但半年时间这一数据再度面临负增长的境地。
在业绩披露的同日，该公司二股东三胞投资宣布，将在2022年11月21日至2023年5月19日期间，减持不超过6,741,500股王府井股份，占该公司总股本的0.594%。
有市场人士认为，在业绩披露之后立即减持，体现了股东对王府井未来盈利预期的悲观态度。但也有分析人士认为，三胞集因负债压力及自身资金需求，不得不减持。
无论何种因素，股东接连减持、三季度利润下降……王府井似乎还需更多的增长动力。
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业绩空间
王府井交出的这份成绩单，似乎有点差强人意。
三季报显示，期内，该公司实现营业收入27.22亿元，同比减少9.48%；归属于上市公司股东的净利润为3455.3万元，同比减少82.21%。
拉长时间线来看，前三季度，该公司录得营收84.66亿元，同比减少11.65%；归母净利润4.15亿元，同比减少45.47%。
针对业绩的波动，王府井在财报中提到，报告期内，受疫情反复以及川渝地区高温限电等不利因素叠加影响，公司旗下30余家门店再次出现阶段性停业，对公司报告期内的营业收入及利润的实现形成了较大制约。
分业态来看，百货业态依旧占据集团主业比重超五成，发挥着业绩压舱石作用。期内，这一业态实现收入44.82亿元，同比下降17.34%；其次为购物中心业态，实现收入16.38亿元，同比增长4.75%。
而奥特莱斯、专业店及超市业态分别实现收入11.23亿元、10.06亿元及3.5亿元，分别同比下降3.54%、10.21%及6.80%。
分区域来看，华南和西南受疫情影响相对更为显著，前者收入921.75万元，同比减少79.76%，后者收入20亿元，同比减少14.75%。
实际上，过去五年时间，王府井的业绩表现并不稳定，2018年，该公司实现总营收267.11亿元，同比增长2.38%，随后2019年其收入几乎与2018年持平。
2020年疫情影响下，公司业绩暴跌69.3%至115.36亿元，直至目前，该公司的业绩远未恢复到疫情前的水平。
营收之外，该公司的净利润波动幅度更加明显，自2019年开始，该公司的归母净利润便持续呈现负增长状态，且降幅逐年扩大。
随后，因公司主营业务恢复良好，2021年王府井的净利润增幅实现了短暂的回正，但很快在2022年上半年再度触顶回落。
数据来源：企业财报、观点指数整理
分析人士强调，王府井的业绩符合市场预期，今年宏观经济增速下滑、疫情的多点散发，居民消费意愿下降，零售百货业态整体过得并不是很好。
以国家统计局公布的数据来看，1-9月，社会消费品零售总额320305亿元，同比增长0.7%。其中，商品零售289055亿元，同比增长1.3%；餐饮收入31249亿元，下降4.6%。
在此情况下，零售百货业态营收净利全面下滑，从目前已经披露三季报的企业来看，重庆百货前三季度营收144.98亿元，同比下降11.36%，净利润下降3.37%至8.40亿元；而南宁百货1-9月收入减少15.33%，利润亏损1565.45万元，亏损同比扩大106.14%……
整体业绩承压，王府井急需免税业务作为拉动增长的利器。
10月9日，王府井宣布公司获准在海南省万宁市经营离岛免税业务，王府井国际免税港拟于2023年1月开业。
自两年前收获免税牌照至今，王府井的这一业务终于取得实质性的进展，在此消息助推下，国庆后的首个交易日，王府井股价一度冲高近涨停板。
分析人士强调：“海南离岛免税市场潜力大、增速快，未来或将对王府井的业绩带来提振。”
针对三季报出炉、免税业务落地等动态，浙商证券、华安证券接连给予王府井买入评级。华安证券认为，万宁免税港预计2023年1月开业，公司有望打造独具特色的有税+免税购物模式，打开增长空间。
在近期召开的经营分析会上，王府井集团董事长杜宝祥亦强调，现在已经进入年底冲刺阶段，我们要咬定目标不放松，全力以赴打好第四季度“收官战”。
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