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2021年，永辉超市来了一次财务大洗澡，调结构降库存保市场，毛利率下降，线上业务亏损 8.4 亿元，投资亏损约6亿元等。
今年上半年，永辉超市的经营状况并没有实质性改善。上半年，公司实现营业收入487.32亿元，同比增长4.07亿元，净利润-1.12亿元，同比减亏89.68%。公司称，其持有的金龙鱼与 KT因股价下跌确认了4.36 亿元公允价值变动损失。公司实现的扣非净利润0.94亿元，同比扭亏为盈，但较2019年、2020年同期的11.63亿元、13.94亿元，仍属于困境中挣扎。
累计分红71亿负债率升至83%
经营业绩不佳的同时，永辉超市面临着巨大的财务压力。
截至今年6月底，永辉超市的资产负债率达83.33%，虽然较去年底的84.47%略有下降，但仍然处于困境之中。
数据显示，截至二季度末，永辉超市账面货币资金80.62亿元、交易性金融资产（含基金产品、股票、资管产品和理财产品）12.74亿元，与之对应的短期借款66.05亿元、一年内到期的非流动负债20.06亿元、长期借款22.52亿元，长短期债务合计为108.63亿元，其中短期债务为86.11亿元。
基于超市业态交易流水较大，单纯从上述数据看，永辉超市的财务压力并不大。然而，公司存在较大规模的经营性负债，合同负债43.29亿元，对应的预付款项18.38亿元，应收账款7.38亿元，而应付账款高达100.29亿元。
高达超百亿的应付账款，将是永辉超市承受的巨大财务压力。
让人不解的是，永辉超市采取了激进的分红策略。2015年至2019年，公司累计派发红利数为54.75亿元，股利支付率分别为100.79%、92.47%、77.64%、71.11%、79.11%。
2010年上市以来的12个完整年度，永辉超市累计派发红利71.01亿元，上述五年派发的红利占比达77.10%。
累计派发红利71.01亿元，张轩松、张轩宁兄弟大约分走了20亿元。
2001年，张轩松兄弟联合其他股东创办了永辉超市，上市之初，兄弟二人合计持有公司35.66%股权。此外，兄弟二人的小舅郑景旺持有2.97%股权。
长江商报记者发现，2017年底，也就是永辉超市经营的巅峰之时开始，张轩松大举减持套现。
当年12月12日，张轩松、张轩宁合计向京东协议转让5%股权，交易作价42.15亿元，张轩松转让的价款为20.31亿元。
2018年1月，张轩松向永辉超市回购专用证券账户转让约1.66亿股股票，套现16.25亿元。
2021年2月23日、5月26日、6月2日，张轩松通过大宗交易分别卖出1.90亿股、1.18亿股、3750万股，分别套现13.29亿元、5.99亿元、1.93亿元。
今年5月26日，张轩松又通过大宗交易减持1.80亿股，套现约7.33亿元。
综上所述，2017年以来，张轩松兄弟通过减持、协议转让累计套现86.94亿元。
值得一提的是，今年上半年，交易价格为4.07元/股，较当日收盘价折价9.76%。4.07元/股的价格，基本上是永辉超市的地板价。
今年7月以来，永辉超市的股价进一步下跌，8月4日跌至历史底部，为3.31元/股。
此外，2020年8月，张轩宁将其所持云创20%股权转让给永辉超市，变现3.80亿元。至此，兄弟二人合计套现90.74亿元。（不含2017年前）
如果算上现金分红的获得数，张轩松兄弟合计套现约110亿元。
来源：长江商报 记者 魏度 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 永辉超市 |
