二手市场的垂直领域，正成为新的投资风口。
最近，二手奢侈品电商爆爆奢宣布完成A+轮融资1亿元人民币，而自去年12月以来，包括红布林、值耀、胖虎科技、妃鱼、只二、包大师等在内的二手奢侈品交易平台，都获得新一轮的融资，资本的持续加码，也让二奢赛道变得炙手可热。
二奢投资热的背后，是万亿消费市场的支撑。近几年来，消费者对奢侈品的消费心理逐渐从“拥有”到“使用”转变，在追求观赏价值之余也追求实用价值。与购买全新的奢侈品相比，购买二手奢侈品既能弥补兴趣消费的冲动，又能追求极致的性价比，因而大部分消费者对二手奢侈品逐渐具有购买的意愿。
但相比其他二手交易，二手奢侈品本身却是一个链条更长的赛道，涉及货源、货品审核、鉴定、上架、定价、物流及售后等多个环节。首当其冲的就是信任问题，要通过供应链的创新和升级，将二奢交易充分的线上化、标准化和平台化，并且不断向产业链上游货源和下游服务不断延展，做深做透。
当前的二手奢侈品行业，仍然是蓝海，且未有巨头的渗透，尽管每个二奢玩家的模式都不完全相同，但把标准做透明、把交易世界拉平，这是其共同考题。那么如何看待当前的二手奢侈品行业？这其中又将涌现出哪些真正的头部企业？未来行业的发展方向如何？
1、火热的二奢赛道，消费与投资并行
在全球奢侈品消费市场上，我国正逐渐取代欧美等发达国家成为世界第一奢侈品消费大国，伴随而来的是国内二手奢侈品交易需求也在逐年攀升。在英国奢侈品电商平台Farfetch上，2020年其奢侈品包袋转售服务Second Life增长了527%，二手奢侈品的销量和浏览量均出现了巨大增长，其中中国成为二手商品GMV最高的国家。而对于国内的二手奢侈品电商行业，最近几年的GMV也是保持着年均100%以上的高增长，尤其是自去年疫情以来，受经济环境以及无法出国的影响，国内二手奢侈品市场也迎来“井喷式”爆发，直播带货更是把二奢线上交易推上前所未有的巅峰。
有公开数据显示，近十年来我国二手奢侈品的存量较大，但与发达国家20%-30%的流转率相比，我国仅有5%还处在起步萌芽期，若以二手奢侈品市场的平均占比来估算，未来我国二手奢侈品市场可达万亿规模，发展潜力巨大，预计未来3-5年或将迎来高峰期。
而在人群消费行为方面，艾媒咨询今年最新的调查数据显示，2021Q1中国超六成白领群体有购买二手奢侈品的意愿。这点在红布林发布的《2021上半年二手奢侈品消费榜》中也得到证实，从全站2021年上半年消费情况来看，二奢消费者更青睐路易威登、古驰、迪奥、爱马仕等大牌。无论是用户消费金额，还是用户消费的订单量，都说明消费者对于二手奢侈品的接受度和认可度正在持续提升，二手奢侈品的消费理念开始深入人心。
对于这个蓬勃发展的万亿级消费市场，一大批嗅觉敏锐的投资机构如经纬中国、IDG资本等，纷纷开始加码布局二手奢侈品头部平台，这又进一步加速了整个行业的发展。去年12月，红布林宣布完成数千万美元B2轮融资，这已是过去4年里，红布林拿下的第六轮融资。其后，只二、胖虎科技、妃鱼、值耀以及爆爆奢等二奢交易平台，都先后获得新一轮融资。而从这些融资情况看，大多集中在B轮以后，且融资金额较大，这也意味着随着二奢电商逐渐走向成熟，其投资价值也得到进一步放大。
事实上，无论是从政策环境还是市场价值上，二手行业正受到更多的关注。今年6月，二手消费电子交易平台万物新生集团（爱回收）正式登陆纽交所，成为中概股ESG第一股，当日股票上涨22.93%，总市值为37.93亿美元。而在国外，软银集团最近也参与了欧洲最大二手奢侈品网站Vestiaire Collective的一轮新融资，此轮融资规模为1.78亿欧元，对Vestiaire的估值为17亿美元。此前，美国二手奢侈品电商平台The Real Real在2019年登陆纳斯达克，成为第一个上市的二手奢侈品电商，上市首日股价暴涨44.50%，市值达24.55亿美元，是上一轮融资的三倍。
彭博社最近发表一篇名为《中国的二手市场正蓬勃发展》一文也指出，2021年上半年，约有2.02亿用户通过中国在线平台买卖二手商品，高于去年全年的1.83亿。今年上半年，一些投资者向中国新兴在线二手公司投入了约9亿美元。
2、重构二奢“人货场”，红布林的飞轮效应
传统的二手奢侈品交易市场，主要依赖线下消费场景去匹配买卖双方，这种方式的交易效率非常有限、流转也很低。而且二手奢侈品在货源上本身参差不齐，商品描述、定价并无标准，加上奢侈品客单价又相对较高，很难让消费者在短时间内就做出购买决策。但二手奢侈品电商交易平台的出现，不仅打破了时间和地理的限制，更是通过在供应链和服务上的创新，让二奢这样的非标品，逐渐向标品进化，解决了信息不对称、降低了交易门槛，而像这红布林这样的佼佼者，正在重构二奢行业的“人货场”，让平台价值得到更大程度的释放。
首先是在“人”上，新消费群体的崛起带动了二奢消费品在观念和价值上的转换，而红布林则进一步放大了这种效应。据《2020中国二手奢侈品市场发展研究报告》显示，目前二手奢侈品消费中“90后”、“00后”占比已经达到了24%，他们购买二手奢侈品不仅能对外彰显自己的“品味”，还能更合理的“取悦自己”，追求性价比又成为其中最重要的消费取向。
而且在红布林这样的二奢电商交易平台上，因为交易成本、门槛降低，没有了信息的不对称，更多人可以参与到这个原先高门槛的交易流程里来，这也意味着，每一个平台上的用户，都可以既是卖家又是买家，去获得货品的增值收益或使用价值。随着用户群的扩大以及这种身份的不断转换，自然也能带动平台更高的交易活跃度，提升货品的流转效率。
其次是在“货”上，二手市场是个非标行业，本质上是一种信任经济，买卖双方的交易与否，很大程度上取决于平台如何以充分透明的保障机制，来确保货品流转的确定性。目前来看，二手奢侈品SKU是海量数量，在商品的辨伪、新旧级别评级、定价体系、售前售后服务等方面，业内也没有成文规范。比如在成色等级上，国内大多数二手奢侈品零售商通常以99新、98新、95新、9新、8.5新等作为成色等级，但各个平台之间对成色等级的评定标准都不一样。同样一只包，很可能在不同平台得到不同的成色评级，估价也不同。
二奢交易平台作为中间商，面对更加复杂的产业链条，红布林的做法就是通过做好“供应链+服务”，为“非标商品”赋予了“标准化”的部分，并且将其作为核心壁垒。比如，红布林自建超2万平的商品标准化服务中心，将商品鉴定、新旧评级、基础信息以及定价等进行全方位处理，形成了一套标准化、精细化、流程化的服务体系。由此，红布林商品处理时效从原来的5-7天提升到了1.5天左右，平台平均处理量级为数十万件/月，是行业目前最高的处理规模和效能。通过全方位标准化服务，红布林实现整体服务能力第一，90%的商品在30天内可售出。
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