人们热衷于比较两大国产TOP体育品牌，李宁和安踏。
今年以前，两个集团分别走在不一样的路上：安踏依靠买买买，将FILA（斐乐）、始祖鸟母公司Amer Sports等国际品牌收入囊中;李宁则始终依靠一个品牌打天下，用制造潮牌和增加民族认同感的方式创造“中国李宁”系列。
尽管李宁在前不久发布的半年报中提到，要“坚持贯彻「单品牌、多品类、多渠道」”的战略方向。但从它的行动看起来，两家公司商业模式的分野似乎不那么明显了。
李宁也开始购入品牌。今年5月，它以3折低价收购了香港“前潮牌”堡狮龙。事实上，早在去年 8 月，李宁就透露，已经和中国香港莱恩资本成立私募基金，希望通过基金投资国外消费及体育品牌。而莱恩资本的董事长正是李宁本人。
现在，李宁又打算掏钱了，它们的目标是英国皮鞋品牌Clarks。
这个拥有近200年历史的鞋企，2014年后利润持续下降，并在2018年走向亏损。去年，亏损了8290万英镑后，它在英国本土经历了关店和裁员。疫情之后，美国也将关掉当地25%的门店。
「电商在线」采访了几名Clarks曾经的消费者，以及几名95后年轻人，他们分别表示，“几年前买过，很久没买过了”，“中年男人才会穿的鞋子吧”、“鞋型有点沉闷”。
一个亏损、关店、品牌形象走向沉闷的品牌，会是个好的投资标的吗？
尽管收购Clarks一事尚未落定，但我们可以从李宁目前手里的牌，以及Clarks如今的发展做个分析：李宁为什么想买下Clarks，又会给陷入危机的Clarks带来怎样的变化？
不酷了的Clarks?
Clarks的故事，起源于一家羊皮地毯公司的转型。1920年代，创始人用地毯边角料制作出第一双羊毛拖鞋后大卖，开始做起了鞋子生意。
1950年以后，Clarks已经成为英国最大的皮鞋品牌。第一家旗舰店，开在伦敦最繁华时尚的摄政街。每座城市的大街上，也都会开出一家Clarks。摇滚乐队披头士、Oasis都是它的粉丝。
早几年，到英国旅游的中国人，回国行李箱里可能都会放上一双Clarks。在高跟鞋和皮鞋还占据时尚杂志最大版面的时代，这样一个英国品牌无疑是高端和质感的代表。那时，运动休闲风还没有占领市场，正装配球鞋的穿搭还显得另类。
而它的衰落，也恰恰和时尚趋势和社会风潮转变相关——“运动休闲风”在市场一热就是好几年;互联网公司地位上升，他们对穿着打扮的“不讲究”，也使得其他公司也放宽了着装限制——这些因素都让主打正装鞋的品牌们销量大减。
Clarks开始亏损的2018年，恰恰是全球运动休闲风最盛的一年。
纵观近几年社交网络上刷屏的爆款鞋，或是曾经辉煌但如今没落的鞋履品牌，它们命运走向不同，都是因为在潮流中逆行或顺行了。前者都落在了运动休闲领域，如阿迪达斯的小白鞋、巴黎世家的老爹鞋，球鞋市场被热炒的Yeezy Boost和AJ；后者如沉寂的鞋王百丽。
这几年，品牌们为了迎合潮流，都在发布更休闲的款式。Clarks也卖休闲鞋，还和Stussy、Palm Angels、Todd Snyder等潮流品牌推出联名鞋。
但或许因为这些牌子在国内的受众太窄，Clarks对外的形象并没有发生变化。它在天猫旗舰店卖得最好的是一款正装皮鞋，德比鞋。799元一双，月销近500双。大家给它的评价很高：舒适、品质、服务好。
在很多国人眼里，Clarks就像个保守的英国人，可靠但沉闷。最经典的沙漠靴和袋鼠鞋，在如今眼里只有Nike和Yeezy的年轻人看来，吸引力不大。
那李宁为什么还想要收购它？
李宁的焦虑和机会
先抛出问题的答案：李宁的增长需要新的引擎。
作为中国体育史上第一个以个人IP成长起来的体育品牌，过去几年，李宁一直走的是“单品牌”路线，尤其是中国李宁，让其重新回到年轻人的视野，让品牌故事发生了转向，也的确给李宁带来了可观的增长。
即便是受疫情影响的上半年，跑步、训练、篮球等品类零售流水下滑，中国李宁所处的运动时尚品类，流水依旧增加了12%。该品类在整体零售流水中占比达到37%，是占比最大的品类。
但相比隔壁的安踏，李宁这个曾是国内运动老大的品牌，如今已经被甩在后面。
上半年，李宁营收下降1%至61.61亿元。而安踏，上半年营收也减少了1%，但体量几乎是李宁的2倍，147亿元。
李宁在北京奥运会结束后的两年里，到达了它的鼎盛时代，而后在2012年时遭遇严重的库存问题，当年亏损近20亿元。而安踏集团则盈利13.59亿元。当李宁挣扎着走出品牌定位下滑的阴影时，安踏则一路上行，市值在2019年超过2000亿，赶超阿迪达斯。
如今李宁的市值只有安踏一半不到，不知道它会不会慨叹命运无常。
现在或许是它增长的机会。疫情带来了一波倒闭潮，不少曾经风光的品牌和商场品牌纷纷宣告破产，化为“时代的眼泪”。但一些品牌的危机也为另一些品牌带来机遇。
手里拥有充足现金流的公司，就是此刻场子里拥有最多筹码的玩家。李宁2020年半年报显示，它手里有55.6亿元的现金流。当初成立私募基金时，李宁也投资了大约6100万美元。有足够的钱、有合适的投资标的，就意味着新的可能。
Clarks能给李宁带来什么?
一家公司一般从几个维度获得增长：提高价格，或扩大市场。
因此，此前李宁收购堡狮龙，并不被市场看好：从2014年开始，堡狮龙的利润就连年下滑，并在2018年由盈转亏，净亏损达2900万港元，2019年更是扩大至1.39亿港元;它的天猫旗舰店中，最畅销的商品是89元一件的T恤，秋冬外套甚至不到100元一件。
作为一家”低价、过气“的品牌，堡狮龙上行的难度很大。
而安踏此前买入成熟国际品牌的策略，都在用多元的产品线和价格带，帮助自己获得更高的营收和利润率。
共2页 [1] [2] 下一页
关注公号：redshcom 关注更多: 李宁
