联合利华第四季度增长放缓导致全年业绩略低于预期

　　周四，欧洲消费品巨头 Unilever（联合利华）公布了2019年第四季度和全年业绩。由于第四季度增长放缓，全年总体增长略低于预期。集团最大的美妆个护部门增长减慢尤其明显，但新兴市场和家庭护理部门增长强劲。

　　联合利华首席执行官 Alan Jope 在声明中表示： “2019年联合利华基础销售额增长2.9％，在销量和价格之间保持了良好的平衡，实现了良好的利润率和盈利增长，以及强劲的现金流。我们现在正加大力度提高增长动力，包括：通过扩大品牌知名度和覆盖情况来提高渗透率；实施更具影响力的创新计划；在快速增长的渠道中提高业绩；为我们所有的品牌注入使命感；通过节约成本来促进增长。我们正在继续评估投资组合，并已开始对我们的全球茶叶业务进行战略评估。”

　　在美容和个护方面，近年来在联合利华投资组合中占有较大份额的知名品牌继续实现两位数增长，Dermalogica、Hourglass 和 Living Proof 等品牌表现依然“强劲”。Pond’s（旁氏）和 Vaseline（凡士林）“继续表现良好”，Pond’s 推出了 Glow Up 护肤霜等潮流创新产品。联合利华正凭借Simple 品牌向新市场扩张，目前该品牌已进入30个国家，包括土耳其和波斯湾地区。除臭剂产品表现优异，Dove 的两位数增长，以及拥有专利抑汗技术的 Rexona Clinical 为其提供了支撑。

　　2019年，联合利华还收购了法国药妆品牌 Garancia 和“根植于京都传统美容方式的现代护肤品牌 Tatcha”。

　　但清洁美容领域的增长受到了抑制，原因是大宗商品成本下降导致产品降价。不过“微生物创新”依然支持了明星品牌 Dove（多芬）的增长。

　　另外，护发产品增长乏力，这类产品“在美国的增长热点地区竞争激烈”，在中国也受到了“来自本地品牌的持续压力”。

　　联合利华预计2020年基础销售额的增幅将处于3-5％增长区间的低位数。虽然预计从2019年第四季度到2020年上半年销售情况会有所改善，但2020年上半年的基础销售额增幅将低于3%。联合利华表示，目前还不清楚冠状病毒的爆发会带来怎样的影响，但随着集团三年战略计划接近完成，预计基础营业利润率将继续改善，自由现金流将继续强劲，有望保证实现2020年的目标。

　　联合利华 2019财年关键财务数据如下：

　　基础销售额增长2.9%，其中1.2%的增长源于销量提高，1.6％的增长源于价格上涨

　　营业额增长2%至520亿欧元

　　EBITDA（息税折旧摊销前利润）从114.71亿欧元增至119.11亿欧元

　　营业利润率增长19.1%

　　净利润增长38.4%至60亿欧元

　　每股收益增长8.1%，至每股2.55欧元

　　自由现金流增加了7亿欧元，至61亿欧元

　　新兴市场销售额同比增长5.3%

　　其中2019年第四季度，基础销售额增长1.5%，营业额增长4%至126亿欧元。

　　按业务

　　美妆个护：全年销售额增长2.6%(明显落后于集团的整体增长)，达到219亿欧元，其中1.7%的增长源于销售量提高，0.9%的增长源于价格上涨。第四季度销售额仅增长了0.5%至56亿欧元。