|
因为认购不足，今年七月取消在港IPO后，百威亚太仅仅两个月之后重新归来，并于9月30日成功上市。招股说明书并不回避百威亚太上市的原因：为母公司百威英博还贷，之所以选择将百威亚太从百威英博分拆出来，并在香港IPO，也是因为这个市场太大了。
中国、韩国、印度和越南是百威亚太的主要市场。根据GlobalData统计，2018年，亚太地区的啤酒消费量占全球的37%，并已成为全球啤酒消费量增速最快的区域，预计2018年至2023年，亚太地区将贡献全球啤酒消费增量的47%。
百威英博，这家拥有百威、时代、科罗娜，以及福佳、凯狮、Great Northern、哈尔滨、Victoria Bitter等品牌的企业，虽然成立时间仅有11年，但在中国已经深耕26年之久。
01
百威英博成立于2008年，是由两家企业合并而来。一方是由3G资本操盘的英博集团，另一方是百威啤酒的所有者安海斯-布希。2008年，金融危机在全世界蔓延时，英博以520亿美元的出价，收购安海斯-布希。
百威英博成立后成为全球第一大啤酒商，但是，它并没有放缓并购的脚步，2016年，并购了全球第二大啤酒商南非米勒，成为全球当之无愧的啤酒霸主。
操盘手3G资本是来自巴西的资本帝国，它从上世纪70年代一家普通经纪公司起家，先后打造了巴西最大的投行、私募股权投资。创始人雷曼和合伙人泰列斯、斯库彼拉均是巴西前五大富豪。媒体眼中，他们是“think big，think long”的企业家。
3G资本1989年进入啤酒行业，买下里约热内卢的博浪啤酒，当时，雷曼开始觊觎安海斯-布希。19年间，3G资本在啤酒行业还有两次大作为，一是1999年收购圣保罗的南极洲啤酒(Antarctica)，创立美洲饮料，二是，2004年与比利时英特布鲁合作，成立英博，并逐步增持，获得英博控制权。
安海斯-布希是美国资本主义的象征公司，被誉为“酒瓶里的美国”，收购正在进行时，参与总统大选的奥巴马称，如果安海斯-布希被外国公司并购，将为美国蒙羞。为了照顾美国消费者的情绪，为合并后的新公司命名时，他们特意将安海斯-布希的品牌百威放在了新名字中。
被英博收购之前的安海斯-布希已是强弩之末。安海斯-布希最早叫巴伐利亚啤酒厂，1852年在美国圣路易斯市的密西西比河畔创立，八年后，一位开肥皂厂的商人埃伯哈德·安海斯买下了它。安海斯的女婿阿道夫·布希在1876年创立百威品牌，并让公司真正壮大，布希从岳父手中买下一半股权，将公司名称改为安海斯-布希，成为代代相传的家族企业。
经历两次世界大战，五位掌门人，安海斯-布希的啤酒销量在美国占据一半市场份额，也是美国人心目中的啤酒之王。英博并购安海斯-布希时，主政者是刚刚接手的布希四世，但他挥金如土，是位连办公室都懒得去的花花公子。
2017年出版的著作《苦酿百威：啤酒之王的百年风云》中，将安海斯-布希描述为，这是一个关于繁盛、傲慢和失去的故事。
巴菲特将所持有的安海斯-布希股份出售给3G资本，是并购之所以发生的重要转折。第一次见面，雷曼就给巴菲特留下深刻印象，“他实事求是，不装腔作势;也从不搞‘一言堂’，而是集思广益。他对于商业的见解很独到，发言掷地有声，不是所有的董事都能有他这样的造诣。”①
由于并购期间经济危机正在蔓延，雷曼兄弟申请破产保护，美林证券以低价出售，纽约证券交易所总市值一天就能蒸发1万亿美元，收购安海斯-布希需要举债500亿美元，全世界资金都在枯竭的情况下，怎样才能筹集到这笔巨资将是巨大挑战。
巴菲特也一度担心这笔交易是否能够真正达成。一条滴水不漏的协议为这次并购提供了保障。因为英博与银行的协议在金融危机之前签订，协议中，英博成功地把“重大不利变动条款”删除，这也就是说，无论在怎样不利的情况，银行都有义务执行协议内容。
3G资本以专注、果断和迅速著称。此次IPO也可以看出这些特点。为了达成上市目标，首次IPO折戟后的两个月内，3G资本迅速完成以下三件决定上市命运的选择：作价110亿美元将百威亚太旗下的澳洲业务出售给日本朝日集团，使业绩更为亮眼;将发售价调整为每股27港元至30港元之间，仅为首次IPO发售价的一半;引入新加坡政府投资公司GIC作为基石投资人，增强市场信心。此次，站在港交所门前的百威亚太已经不是两个月前的它。
收购安海斯-布希之后，3G资本还并购了亨氏食品、汉堡王、提姆霍顿和卡夫等著名企业，并且在2016年收购了世界第二大啤酒商南非米勒，这是全球啤酒史上最大的并购案，并购扩张奠定了百威英博的全球啤酒霸主地位，但巨大的收购成本，也是造成如今债台高筑的原因。 共2页 [1] [2] 下一页 关注公号：redshcom 关注更多: 啤酒 |
