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百威亚太（01876）成功IPO，中国市场上的前三大啤酒品牌——华润啤酒（00291）、青岛啤酒（00168）、百威亚太在港股聚齐，它们将在同一起跑线上竞赛。
一波三折，全球啤酒“巨无霸”终于来了。
9月30日，百威英博（BUD.US）旗下百威亚太正式在港交所挂牌上市，股票代码01876。发行价27港元，发行规模14.52亿股，首日开盘27.3港元，截至发稿前，市值超3600亿港元。
至此，中国市场上的前三大啤酒品牌——华润、青岛、百威在港股聚齐。值得一提的是，此次IPO预计募资392亿港元（约50亿美元），虽然较两个月前的募资规模缩减近一半，但仍然是今年全球第二大IPO，仅次于Uber 5月上市时的81亿美元。
这并非一起寻常的IPO。近年来，百威英博的资本运作手段多次震惊华尔街，而背后的操盘手则是神秘“巨鳄”——3G资本。这家由巴西首富执掌的PE巨头，不经意间鲸吞了百威、汉堡王、卡夫、亨氏、提姆霍顿等全球耳熟能详的公司，缔造了一个超级帝国。
从名不见经传到世界啤酒巨头，揭秘背后神秘操盘手
百威与啤酒的渊源最早可以追溯到1852年，彼时一位名叫乔治·施耐德的德国移民，在密西西比河畔的圣路易斯市创建了一家小型啤酒厂。同为德国移民的肥皂制造商艾伯哈特·安海斯是这家酿酒厂的股东之一。
1860年，啤酒厂发生财务危机，股份被安海斯全资收购，成为啤酒厂唯一掌门人。同年，安海斯的老乡，21岁的德国移民阿道夫·布希开办了一家酿酒原料厂，成了安海斯的供应商。15年后，阿道夫·布希成为安海斯酿酒厂的合伙人，随后这家酿酒厂改名为安海斯-布希公司。
而3G资本和百威的故事要从2008年说起。
安海斯·布希公司是百威英博母公司的前身，这个家族企业的CEO一直都是由布希家族的人来担当。但掌权的布希四世是个纨绔子弟，喜欢排场、好面子。布希四世的心思也从来没放在经营企业上，百威啤酒笼罩在享乐主义乌云下，员工怨声载道。
这时，巴西首富雷曼（3G资本CEO）目光锐利锁定了安海斯·布希，意在将其纳入麾下，将自己的英博啤酒集团（3G资本子公司）版图扩展到全球。但因为动了权贵的奶酪，收购安海斯·布希的路途道阻且长。
为了实现这一收购目标，泰列斯、雷曼和斯库彼拉三位3G资本核心人物步步为营：1999年收购圣保罗的南极洲啤酒，并创立美洲饮料；2004年与比利时的英特布鲁合作成立英博。
直到2008年，收购计划才正式启动。英博集团撬动银团贷款，利用杠杆以520亿美元现金交易拿下公司。这是一场震惊全球的具有高度争议的并购案，也是史上最大的全现金并购案。收购完成后，3G资本就血洗旧管理团队，挤压了不必要的成本，新管理层还抛售那些虚荣性资产，包括以布希家族命名的公园、球场等。
从此，百年AB正式变成了AB Inbev，即是百威英博，安海斯-布希家族基本退出了经营百年的啤酒行业。
并购之殇：分拆IPO为了“替母还债”
百威英博成立之后，已然是全球最大的啤酒生产商。但为巩固行业地位，集团依然采用激进并购的手段扩张。
2015年11月，百威英博和当时排名第二的啤酒厂商SAD米勒酿酒公司达成《收购协议》，百威英博将收购南非米勒全部股权。消息一出，世界哗然。两大啤酒巨头的合并，无疑涉及市场反垄断审查。
而在经历了长达一年的反垄断审查及业务剥离后，2016年10月，百威英博最终以超过1000亿美元的代价完成了对SAD米勒的并购，并购后的百威英博以450亿美元的年收入成为仅次于雀巢、宝洁、百事、联合利华的全球第五大消费品公司，另外包揽了全球啤酒业约46%的利润及27%的销量。
与此同时，百威英博资产负债表膨胀了近一倍，其中长期借款从400多亿美元飙升至1100多亿美元，并新增了700亿美元的商誉，每年光是利息支出就要消耗60亿美元。
对于公司过于激进的杠杆式并购，市场投下的是反对票。百威英博的股价曾在2016年9月达到129美元每股的巅峰，到2018年12月却腰斩至64.5美元，100多亿美元的市值在两年间灰飞烟灭。 共2页 [1] [2] 下一页 关注公号：redshcom 关注更多: 百威 |
