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陶陶居商标高增值率遭质疑,“一女二嫁”存隐忧

  广州酒家收购陶陶居股权一事有了新进展,双方拟签订正式《股权转让协议》。日前,广州酒家发布《关于收购陶陶居公司100%股权的公告》称,拟以近2亿元收购陶陶居。这也意味着,广州两家粤菜老字号或将成为一家。

  不过北京商报记者注意到,陶陶居门店虽然在广州当地生意不错,但这些餐饮门店却是经过品牌授权给广州食尚餐饮集团开设的,陶陶居的营收中餐饮部分的收入也仅来自于品牌授权,并且双方的合作期限要到2024年,但广州酒家如果完成对陶陶居的收购,陶陶居的品牌所有权也将归广州酒家所有,广州酒家将如何发展陶陶居的餐饮业务也成为近来热议的焦点。

  并购提速

  日前,广州酒家发布公告称,广州酒家拟以1.998亿元(暂定转让价款,最终价格以经上级主管部门备案或核准的目标股权评估值为准)现金收购广州国资管理集团持有的陶陶居公司100%股权,并将签订相应《股权转让协议》。收购完成后,陶陶居公司将成为广州酒家的全资子公司,并纳入广州酒家合并报表范围,“陶陶居”品牌所有权为广州酒家所有。对于此次股权收购,广州酒家在公告中指出,收购符合深化国资国企改革的工作部署要求,符合公司战略发展规划。

  同时,收购有利于公司继续聚焦“食品+餐饮”主业,落实食品和餐饮两大主业板块多品牌、差异化拓展,以进一步完善产业布局,增强公司市场竞争力和提升公司效益,促进公司可持续发展。

  资料显示,陶陶居主营茶点、月饼等,收入主要来源于食品销售、物业租金、品牌外部授权。2017年和2018年,陶陶居分别实现营业收入7900.88万元、9650.13万元,分别实现净利润450.32万元、744.07万元。

  作为国家商务部认定的第一批“中华老字号”企业,广州酒家也是广州一家老牌粤菜餐饮品牌。上市两年来,广州酒家业绩增长稳定。2017-2019年一季度,广州酒家分别实现营业收入21.89亿元、25.37亿元、5.33亿元,同比分别增长13.08%、15.89%、19.79%;净利润分别为3.4亿元、3.84亿元、0.455亿元,同比增长分别为27.62%、12.79%、17.94%。去年广州酒家25.37亿元营收中餐饮收入占6.01亿元。

  估值遭疑

  就在双方因并购取得新的进展而受到关注时,7月22日晚间,上交所就广州酒家此次收购细节对广州酒家发出问询,其中就包括陶陶居估值过高的问题。

  截至2018年12月31日,陶陶居公司资产总额5951.11万元。

  而重组公告显示,此次重组标的重组评估值为19981.61万元,评估增值14933万元,增值率295.8%。其中,投资性房地产账面价值140.74万元,评估值9701.56万元,评估增值率6793.25%。

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