H&M的销售增速停滞，使H&M的库存规模进一步扩大。上半年，H&M库存达到了363.33亿瑞典克朗(约合40亿美元)，同比增长了13%。已经占H&M销售额的31.9%，而去年同期为28.2%。在这种情况下，只能打折销售。
2018上半年其毛利率为53.2%，比去年同期54.7%下降1.5个百分点，显然H&M降低了售价。
另一个典型的例子是报喜鸟。
2019年，2月23日，报喜鸟的业绩快报说，“企稳回血”，但细看其2018年度计提资产减值准备和核销资产的公告，其持续高企的库存、应收款值得注意。
公告显示，报喜鸟2018年计划对1.71亿资产进行减值准备。值得注意的是，在报喜鸟首度陷入亏损的2016年，其资产减值损失就曾高达3亿元，这项数字在2017年也达到1.6亿元。
另外，1.71亿的计提金额已是2017归属净利的6.6倍。而在10项拟计提资产中，存货、可出售金融资产、应收账款、股权投资四大类占据了95%的份额。以计提金额最高，占据5494万的存货为例，根据上年三季报，报喜鸟的存货金额已经高达8.958亿，较半年报时的7.07亿，又增加了1亿元以上，在总资产中的比例也突破20%。
不仅是积压货物的增加，报喜鸟的经营活动现金流净额同样形势严峻。
2018前两季度，其经营性现金流净额为负，且从273万的缺口扩大到6515万，直到第三季度才转正为1405万。同时，报喜鸟在2018年年末的应收账款账面余额高达5.199亿元，而半年前的应收账款只有4.24亿元。
库存高，应收账款风险累加，是传统服装业的通病。而市场需求增长放缓，将极度放大这个行业痛点。
三
解决行业之痛
库存不仅是头部品牌的问题，全行业都面临着库存生命线的压制。庞大库存下，企业经营管理成本、现金流周转效率等都会成为企业持续发展的负担。
库存成上市企业的部分，如何解决库存，或成所有零售品牌都面临的世纪问题。行业内诞生过许多解决方案，从档口，到奥莱，再到电商，所有的渠道到最后都没法逃离自身也成为库存制造者的宿命。
一般来讲，虽然品牌方愿意用更低价格来清理库存，但他们必须提防低价商品会给代理商、终端零售商甚至品牌本身带来的冲击，比如价格体系和品牌定位。
由于中国特殊的微信生态体系和下沉用户旺盛的需求，在上下游链接效率之间，库存问题的管理还可以依赖社交电商以及其他供应链管理技术手段解决。
采用的S2b2C社交电商模式，比如爱库存，就是一个去库存的高速有效解决方案。爱库存可以提升供应链整个链条的控制能力和柔性。
爱库存创造的S2b2C社交电商模式，对接了上游的品牌方和下游大量分销商，再由分销商触达终端消费者。其中因分销商发布链接的微信群和朋友圈是一个相对封闭的环境，所以特卖并不会对正价商品形成冲击。
这也是中国企业和国外企业相比最独特的优势。在中国，微信等社交网络成为了服饰销售的重要渠道之一，基于微信生态的第三方电商可以为品牌服饰企业赋能，带来供应链的重塑。社交电商真正的优势在于社交化、数据化和系统化。企业同样可以实现库存管理的能力。
根据腾讯发布的《中国家庭精明消费报告》显示，下沉市场对智能家居、母婴健康、婴幼儿教育的升级产品需求旺盛，三四五线城市用户也更爱买高端家纺产品，富安娜、罗莱、水星、博洋四大家纺品牌的销量占比逐年上升。
这很大程度上要归功于品牌特卖，它把更多的品牌带给三四五线城市用户，由此帮助了低线级城市提升品牌认知。
爱库存的发展优势，不仅仅是切中了我国企业消灭库存积压的硬性需求，而且还在于平台对品牌“品质”和“价优”两个维度的把控，迎合了下沉市场中腰部用户的消费心理。
比如正品保障，除了对供应商的严格审核，爱库存也建立了一套自己的品控体系，并引入第三方专业检测机构HQTS，直接到品牌方的货品仓库进行实地质检。
同时爱库存打通了三者之间的数据，在此基础上提供给品牌商一整套库存解决办法，实现五天入驻、七天回款，日销商品破百万件，高效去库存。
爱库存的S2b2C社交电商模式获得了资本和市场的双重认可。其在短短3个月内就突破了瓶颈期，进入了快车道，销售额突飞猛进。短短一年时间，GMV（成交总额）就从内测时的60万达到了超4亿元。并在一年内融资融资15亿。
来源：新摘商业评论 令诸侯
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