瑞幸维持粉丝忠诚度的关键或在产品品质 否则或为星巴克做嫁衣
可以说，当前的星巴克与瑞幸都同样焦虑。星巴克的焦虑在于，毕竟瑞幸在抢走原本属于星巴克的用户群体，并且在挤压咖啡市场的水分与盈利。
星巴克需要重新审视自身在中国市场的扩张与服务，星巴克也急于开设更多的门店并推出外卖服务与之竞争，但是当前星巴克还没有行之有效的防御策略，只能眼看着对手坐大。而瑞幸开设更多的门店意味着将提升自提配送服务的效率与覆盖触达更多写字楼消费群体。
但瑞幸的隐患也非常明显，即资本烧钱的速度、耐性以及可持续性盈利的难题。随着门店的扩张，门店规模下的人力、水电、租金、管理、营销、设备折旧成本与营销、补贴成本将会大规模上升，它需要持续融资来延续它的规模并且尽量将收支打平，资金链的稳健性变得非常关键。
需要知道的是，中国目前是星巴克最优质、盈利能力最强的市场，但这是在经历9年的巨额亏损后才取得的成绩。而瑞幸的焦虑在于，在有星巴克这种行业巨头的竞争下，数年长期的战略性亏损消耗战是打不起的。
瑞幸这种补贴亏损的打法可以看成是它培养粉丝的战略目的，瑞幸咖啡招股书披露，自成立到2019年3月31日，瑞幸咖啡共拥有交易用户1700万人。但是在补贴优惠策略的玩法下，这些交易用户即粉丝的忠诚度是不清晰的，它存在不确定性因素，它有可能会留，有可能会跑。
瑞幸咖啡CEO钱治亚是原神州租车的高管，对于网约车以补贴抢市场的模式玩法驾轻就熟，但与滴滴神州租车等网约车类比，出行是刚需，而喝咖啡对国人来说不是，有业内看法是，优惠一旦取消，可能人全部跑光。因此，瑞幸要支撑它的营业额，就必须将这种补贴烧钱模式持续的玩下去。
第二个可能性则是，它培育其用户的咖啡消费习惯之后，消费者对产品的品质度会有对比，品位会逐步提升。
因此，瑞幸当前的资本玩法就是一种标准的从产品到模式到营销到资本等层面直奔上市的老套路玩法，这种玩法可能会忽略的产品本身的价值。
因此，瑞幸所需要解决的关键问题是将咖啡的品质提升，它当前按照资本市场的逻辑登录纳斯达克是第一步，但是否能真正做出令消费者满意的咖啡，不依赖补贴的情况下，能够提升用户复购率，做出一个消费者青睐与喜爱的咖啡品牌，才是关键。
如果咖啡的品质一直无法提升，星巴克流失的用户回来也是早晚的事，而新用户群体会随着追求消费体验与品位的升级，逐步转移到星巴克的门店消费，如果按照这种趋势走下去，瑞幸可能就等于为星巴克培育消费市场，将市场做大，并为其做了嫁衣。
双方都焦虑，但拖不起时间的或是瑞幸
因此，虽然说瑞幸的外卖咖啡价格战让星巴克难受和别扭，但是由于定位不同，不会对其构成根本性的冲击与威胁，但是因为瑞幸的模式并不是通过先验证一家门店的单店模型，跑通盈利后再进行扩张，而是不计成本、不考虑盈利的大规模开店，摊子铺的越大，风险越高。
业内蛋解创业曾经算过一笔账：瑞幸咖啡望京SOHO店，平均每天大概能卖200杯左右，假如以单杯25元的价格来算，5000/天的流水，每天亏损额在两三千元左右，加上各种折扣优惠，日亏损额能达到5000元，月亏损额在15万左右，如果将这种亏损额普及到全国4500家店，将是一个巨大的亏损窟窿。
根据数据，2019年一季度，瑞幸咖啡销售额为4.8亿元（其中咖啡3.6亿元、食物8400万元、其他3300万元），平均月交易用户为440万人，，对应销售了约4000万杯咖啡，人均每月消费3杯咖啡。当然，瑞幸咖啡能做的是，将自己的月活用户、消费频次提升。
在客单价不变的情况下，如何在门店数量扩张之时，寻求一种新的运营模式，变成一家能够赚到钱的企业，对瑞幸来说是关键，当前可以想象的做法是它可以增加更多的轻食品类来拉动下单率与人流，发展成一种以咖啡为主品类的轻食/饮料平台。但即便如此，是否能止亏依然面临很大不确定性。
对于资本驱动型公司来说，只要现金流不崩，这生意就能成，对于瑞幸来说，融资也是可以看成一种收入，一部分用来补贴，一部分进投资人或创始人的腰包。也有人会联想到共享单车领域的那种资本市场击鼓传花的游戏，能否做成早已与他们无关，因为早已套现走人。当然，也有人说，没有泡沫的咖啡不是好咖啡。
毕竟与星巴克这种巨头竞争，常规路线是很难走通的，瑞幸也有它的机会，因为国内咖啡潜在市场足够大，市场也完全容得下双雄的竞争。
相对而言，星巴克是稳健经营路线，它的焦虑是瑞幸抢夺它的用户，蹭它的品牌，星巴克在渠道、价格和产品端的掌控力被削弱，也降低它的盈利水平。
有数据显示，瑞幸的出现使得星巴克的在中国业绩承受了大约5%的损失，目前以星巴克的体量，这些损失尚在承受范围之内，但祸兮福之所倚，瑞幸培育的新增消费群体未来也可能转化为星巴克的用户，关键看星巴克是否有更好的思路去打这场营销战与价格战。
但瑞幸需要考虑的危机是，当前是资本撑起了它的增长速度，上市之后，资本套现离场的可能性大，后续融资的难度是未知之数，资本变脸的速度有多快也是不确定性因素，资金链一旦断裂，由于前期规模扩张导致摊子铺太大，一旦出现问题，可能将会迎来多米诺骨牌效应。
从这个意义看来，瑞幸的焦虑可能要胜过星巴克，因为国内资本市场追求快进快出，耐心是有限的，如果说时间能证明一切的话，在未找到有效的盈利模式之前，拖不起时间的可能会是瑞幸。
（来源：品途商业评论 王新喜）
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