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那么，瑞幸的商业模式，到底成不成立？
首先，新零售的本质就是一场效率的战争。
与星巴克不同，瑞幸构建起的是一个“咖啡找人”的场景。瑞幸咖啡将门店开进了写字楼、办公室、机场、学校，将快取店的比例维持在90%以上。也正因为此，瑞幸的广告集中投放在这些白领集中出入的电梯里。
可能在很多人看来，瑞幸的玩法是“离经叛道”，但是当它带着2300家门店和2500家的门店规划登陆纳斯达克时，就已经证明了这条路是正确的。
因为，你永远无法用星巴克的玩法打败星巴克！
其次，瑞幸烧的钱正在构筑起“护城河”。
不同于共享单车和滴滴，瑞幸尽管也在烧钱，但却留下了巨大的固定资产，比如咖啡机和冰柜等等。
根据招股说明书显示，通过补贴和社交裂变的玩法，表面上造成了高昂的获客成本，但实际上，瑞幸咖啡的获客成本在大幅降低。截止到2019年3月底，瑞幸咖啡获取新客户的成本从103.5元降低到了16.9元。
而前两个季度这个数字分别为51.6元、25元！
之所以会如此，本质上说，是因为公众对瑞幸咖啡的品牌越来越认可，复购率越来越高，单位营销成本越来越低。
最后，瑞幸正在去“咖啡化”。
2018年8月，瑞幸加入了轻食，占整体总销量的30%，并且有望在将来超过咖啡；在轻食之后，鲜榨果蔬汁、BOSS午餐、幸运小食和小鹿茶也相继与消费者见面。
也就是说，瑞幸要做的并不是一家咖啡连锁企业，而是连接线上和线下的餐饮平台。
瑞幸值得投资吗？
首先，简单预测下瑞幸的收入。
假设瑞幸咖啡的平均售价从10元提高至24元，轻食和小吃的平均价格从8.5元推高至18元。那么按照单店日销300杯，轻食占比30%计算的话，单一门店全年的收入为170万。
按2000家门店计算的话，总的收入为34亿元！
不过，由于折扣的存在，2000家门店的实际收入应该在18亿元左右。如果将2019年计划的2500家门店计算在内，那么全年收入有望超过60亿元。
再看净利润。
实际上，由于处在补贴的时期，瑞幸目前每卖一杯咖啡都是亏钱的。如果瑞幸的边际成本继续下降，瑞幸咖啡的平均价格提高至16元的时候，基本上可以保证每卖一杯咖啡不亏钱。
轻食、小吃也是如此，需要提价20%才能盈亏平衡！
也就是说，按照瑞幸的既定战略，至少两年内不会实现盈利。而假设2022年瑞幸不再发放折扣券，且能够维持现有销量，那么按照6000家门店计算的话，一年的利润为30亿元。
再扣除税费和额外开支的话，比较乐观的估计瑞幸可以实现20亿元的净利润。
不过，由于补贴仍然存在，未来两年铁定亏损，而且尚不得知取消补贴后市场的销量会不会急剧下滑。这一切，都是未知数。
但可以确定的是，按照目前350亿元的市值计算，已经将未来两年的增长空间计算在内。也就是说，一旦瑞幸的营收不及预期，那么资本市场就会做出反应，股价迎来下跌。
更直接点说，在没有兑现未来一年的营收和门店计划时，瑞幸咖啡是高估的；至于能不能兑现承诺，需要时间来检验。
但不管怎么说，迄今为止的瑞幸咖啡已经足够的成功。
（来源：互联网品牌官 李大为） 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 瑞幸 |
