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瑞幸咖啡还在招股书中披露信息称，在提交招股书之前，董事长陆正耀持有969703股普通股，持股比例为30.53%；公司创始人及CEO钱治亚持有625000股普通股，持股比例为19.68%；Hui Li持有377877股普通股，持股比例为11.90%；Erhai Liu持有214，471股普通股，持股比例为6.75%。
一线城市已经喝不动了
如果说上市前瑞幸咖啡大可有钱任性，一旦登陆资本市场，就必须接受严苛的审视。比如路演阶段，首当其冲的问题就是瑞幸咖啡是否配得上40亿美元的估值。
对此，亿欧智库对瑞幸咖啡有效门店数量、单店销量、客单价、产品结构以及单杯总成本进行测算，判断2019年、2020年瑞幸咖啡仍是亏损状态，如果2021年瑞幸咖啡实现盈利，当年相对完整、具有可能性的估值可变区间为19亿美元-462亿美元，影响估值的关键因素在于咖啡单价（实际交付价格）。
《金证券》记者注意到，券商人士更为谨慎。安信证券最新研报指出，从增速来看，中国是目前最具咖啡消费潜力的国家之一。但是参考日本，咖啡市场的壮大或需要长时间的培育期。回顾咖啡在日本的“发家史”，花了将近40年的时间才做到咖啡文化的普及，要真正培养起国人饮用咖啡的习惯，或还有很长的路要走。值得一提的是，从消费频次来看，根据品途智库对北京、上海等超一线消费市场的调查显示，咖啡消费主力用户是80后、90后的办公室白领。在受访者中，每周咖啡2-3杯的消费者占比约为32%，每天1杯的消费者占比约为30%，每天2-3杯的消费者占比约为18%。据此测算，北京、上海等大都市白领消费群体年人均咖啡消费已经达到了100-150杯，可推测当前中国一线咖啡主力消费市场已经进入增长的瓶颈期。
回顾历史，中国一线城市咖啡消费者的消费教育从好奇到功能性再到咖啡文化，中间耗费了近三十年的时间。相比之下，对于生活节奏整体偏慢及年轻群体外流的下线城市，消费者教育与培养预期会慢得多。考虑到下线城市咖啡消费基础与配套条件不成熟，未来快速增长的可能性较弱。
这也意味着，在将国内最活跃的咖啡消费者打尽之后，瑞幸咖啡未来在维持高增长上或许将会更加艰难。此外，目前便利店咖啡来势汹汹，基于天然优势或是瑞幸的最大对手。
来源：金证券 江芬芬 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 瑞幸咖啡 |
