|
财报显示，开润股份B2B业务以ODM模式为主、OEM模式为辅。2016年，公司B2B业务收入规模5.45亿元，同比增长22.58%，其中ODM业务占比65.32%，OEM业务占比34.68%。2018年上半年公司B2B业务收入规模3.90亿元，同比增长29.85%。公司ODM业务规模近OEM业务规模的两倍，对设计研发能力的重视积累了公司把握潮流趋势的能力。
开润股份的B2B业务客户主要是惠普、戴尔、华硕、联想、迪卡侬、VeraBradly等世界知名品牌，并拓展了名创优品、网易严选、海澜优选等新零售、互联网新客户订单。公司代工客户均为各行业龙头，在选择供应商时，有严格的资质认定标准，认证合格后不会轻易更换供应商。优质客户的认可为公司的加工制造能力提供了隐形背书。
光大证券分析师李婕介绍，开润股份B2C业务借助小米生态链平台起家，目前仍以小米渠道销售为主。小米是中国最成功的孵化器之一，自身就具有快速的成长性。2016年小米集团实现收入684亿元，2017年为1146亿元、同比增长67%，2018年上半年实现收入802亿元，同比增长76%，保持较快增速。多家生态链公司依托小米势能，实现了快速发展。
查阅公告显示，2015年开润股份与小米、京东共同设立合资公司上海润米科技有限公司和上海硕米科技有限公司，润米经营自有品牌“90分”系列包袋产品业务，为小米的产品提供手机保护套、背包、旅行箱等配套产品，并承接运营泛出行品牌“悠启”，硕米主要运营“稚行”品牌，为消费者提供优质儿童出行产品。
随着90分品牌的发展，B2C业务收入快速增长，在公司收入占比不断提升。2015-17年公司B2C业务收入分别为0.49/2.3/5.07亿元，占公司总收入的比例为9.96%/29.68%/43.63%。公司线上由小米、天猫、京东延伸至罗辑思维、优酷旅游等垂直平台，线下与小米线下店合作，并不断扩充自有品牌的品类，由箱包增加到鞋靴、服装、配件、旅行用品等，高性价比、精美设计等方面优势确保产品销售收入快速增长。
财报显示，2012-17年开润股份收入由2.80亿元增至11.62亿元，复合增速为32.93%；净利由0.21亿增至1.42亿元，复合增速为46.56%。
2018年前三季度，开润股份实现营业收入14.4亿元，同比增长81.7%；归属于上市公司股东的净利润1.28亿元，同比增长37.48%。基本每股收益0.59元。
李婕分析，2012-16年开润股份收入增长主要得益于传统ODM/OEM业务的稳定发展，公司与几大主要优质客户成为长期合作伙伴，产品品类也随客户业务扩张而拓展。2016-17年开润股份收入增长主要是源自公司自有品牌B2C业务的高速成长，公司成为小米生态链公司，自有品牌“90分”快速起量促B2C收入快速提升。2018年上半年，开润股份B2C业务保持快速增长，B2B业务拓展名创优品、网易严选等客户带动收入增速提升，且拓展部分原材料集中采购业务降低采购成本，推动收入增长提速。
在李婕看来，开润股份借助优质供应链优势及米系、非米系渠道铸就高性价比产品，未来箱包主业成长空间较大，新品类拓展将进一步助力业绩增长。观察来看，开润股份大力布局的箱包及泛出行市场存较大机会，儿童出行、服装、鞋类等品类仍有拓展空间。仅考虑箱包业务，预计2020年开润股份所定位的大众箱包市场规模可达196亿元，若开润股份市占率达10%，对应自有品牌约20亿收入规模。
来源: 第一纺织网 共2页 上一页 [1] [2] 开润股份深交所挂牌上市，传统行业转型再升级 搜索更多: 开润股份 |
