9月30日消息，名创优品宣布与腾讯、高瓴资本签署 10 亿人民币的战略投资协议。

　　名创优品是“哎呀呀”创始人、湖北人叶国富 2013 创办的 “10 元店”业态零售连锁，目前店铺数量超过3000 家，其中约1100 家店位于海外市场。店内主打销售日系风格日用品，以直营+加盟模式经营。根据叶国富此前的说法，名创优品2017年的营收达到120亿人民币。

　　就在9月25日，名创优品宣布和京东达成战略合作，将在全国门店中选取33个城市的约800 店入驻京东到家。当时的新闻稿说，测试期间的名创优品门店线上销量增长明显。

　　名创优品自创办以来就被外界视为屈臣氏的竞争对手，无印良品的低价模仿者。亿欧的报道援引消息人士指出，名创优品 2018 年的国内门店收入预计和 2017 年持平，保持在 80-90 亿元，遇到增长瓶颈，“根据测算，名创优品有约三分之一的加盟门店处于亏损状态，对于这类店铺名创优品正另做打算。”

　　此次拿到腾讯、高瓴资本的这笔钱，是名创优品成立 5 年第一次接受外部融资。在此之前，名创优品之所以能够保持极快速的扩张开店速度，是因为它选择了一种“投资型加盟”的模式，由加盟商承担品牌使用费、门店租金、装修费和首笔铺货的货款，名创优品负责门店营运和员工招聘、商品配送。这种托管式的加盟至今使得公司的直营、加盟比例达到 4:6，一家名创优品的开店投入约 300 万元，但并非所有门店都能像上海南京东路上的那家旗舰店那样人满为患。

　　另外，叶国富本人还有一个身份，赛曼控股集团董事长，该集团投资整合了人人收、缺钱么、分利宝等互联网金融平台。其中分利宝在 2015 年创立，平台上的“明星产品”标的中，几乎每天都可以看到名创优品在平台上融资，为的是支持店铺运转或加盟开店，不少贷款主体是名创优品的加盟商。据《齐鲁晚报》2015 年报道，叶国富声称自己在创立分利宝前就已经先后投资了 30 多个互联网金融项目。而分利宝和名创优品的关系，相当于自营网贷平台给自有实体企业输血，存在“自融”的嫌疑，风险极高。

　　2018 年 3 月，名创优品和今日资本投资的 NOME 家居惹出纠纷，原因是名创优品和 NOME 注册了非常类似的商标并以同名运营。NOME 主打设计师家居用品，零售价比名创优品要高不少，目前双方的 NOME 门店都在同时运营。这起纠纷部分透露出了名创优品的 10 元店模式遇到的问题，即名创优品卖的大多数小商品都是低毛利的耐用品，一家实体店辐射的人口固定，在新店开业的短暂需求释放之后，很容易陷入增长乏力的状态。

　　名创优品旗下的 NOME 已经开出 70 家店，产品覆盖服装、配饰、家居用品，其中服装的 SKU 占到了一半。除了 NOME，名创优品 2018 年还创立了名为 MiniHome 米尼家居的业态，这些都是叶国富在拓展更多品类的尝试。

　　对此番投资名创优品的高瓴资本和腾讯来说，两方过去几年都在寻找实体零售业方面的标的。高瓴资本 2017 年 7 月控股国内鞋业零售巨头百丽国际，而腾讯则陆续投资入股了永辉超市、家乐福中国等，帮助这些零售商进行数字化的转型，选择名创优品也是基于同样的逻辑。

　　“腾讯和高瓴资本的投资有助于提升名创优品在信息技术、资本运作、公司治理等方面的能力，加速我们在智慧零售领域布局和海外市场扩张的步伐。”名创优品在新闻稿中表示。

　　腾讯和高瓴资本的入局必然期待相应的回报，不过，如今存在不少隐患的名创优品是否能够延续过去 5 年的势头还很难说。

　　（来源：好奇心日报 作者：朱凯麟）

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