海底捞昨天启动为期一周的全球路演，将于9月17日进行IPO定价，9月26日正式在港交所上市。据了解，海底捞股票代码为6862.HK，IPO定价区间每股14.8～17.8港元。

　　基石投资者认购约3.75亿美元

　　上周五，海底捞正式确认基石投资者名单，高瓴、景林、摩根士丹利资管、Snow Lake和Ward Ferry共认购3.75亿美元，占到IPO发行规模的40%。在香港IPO中，一般会将20%~30%的发行规模分配给基石投资者，往往基石投资者是国际知名基金。

　　市场分析称，海底捞IPO的基石有两个特别之处：一方面，基石在整个IPO发行中的占比高达40%，高于常规的20%~30%；另一方面，基石的阵容强大，摩根士丹利资产管理是全球十大资产管理公司之一，高瓴和景林是中国最顶尖的长线基金。

　　目前，国际配售已经获得超过20倍的超额认购，零售配售预计将获得至少超过50倍的超额认购。

　　消费服务企业受市场追捧

　　市场分析称，在新经济泡沫破裂和市场下行趋势之下，海底捞作为十年来香港市场第一个大型消费服务IPO，深受资本市场热捧。在过去三年中，海底捞的收入复合年增长率为36%，净利润复合年增长率为71%；根据保守财务预测，在未来三年中，海底捞的收入复合年增长率为50%，净利润复合年增长率为40%。作为一家餐饮企业，海底捞的利润率长期超过10%，充分说明海底捞依托其强大的品牌，已经拥有定价能力。

　　据了解，海底捞昨天启动全球路演，将于本周完成国际配售（机构配售）的分配，并同步启动零售配售（散户打新）的工作。

　　海底捞二线城市收入超34亿元

　　海底捞最新招股书显示，海底捞今年上半年营收为73.42亿元，上年同期为47.56亿元。

　　海底捞主要营收来自于餐厅经营，占比达到97.4%。海底捞上半年来自一线城市的收入为18亿元，来自二线城市的收入为34.67亿元，来自三线及以下城市的收入为14亿元。

　　海底捞的对标，也是其在港股上市的底料公司颐海国际(17.56,-0.44,-2.44%)，在上市的两年中上涨了近6倍。从海底捞启动上市至今，颐海国际也上涨了近3倍。海底捞已经成为了今夏最火爆的资本概念，也注定将造就一个资本神话。

　　海底捞马上将正式登陆资本市场。而其强劲的基本面和在当下市场环境下的特殊地位，也让其成为“2018年最受机构热捧的IPO”。

　　（来源：北京青年报 刘慎良）

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