越来越多迹象表明，德国运动品牌Puma被剥离的可能性也越来越大。

　　据法国媒体《Challenge》 最新消息，开云集团已启动出售Puma SE的计划，开云集团持有Puma 86%的股权，目前Puma 估值约在60亿欧元，开云集团在2007年收购该品牌时约为50亿欧元。如果顺利出售，从账面上来看，开云直接获利10亿欧元。

　　截止至目前，开云集团与Puma均未对此消息作任何回应。

　　值得关注的是，开云集团首席财务官Marc Dupaix曾在上月的财报发布会议中表示，集团正在考虑一些选择，但不会在短期内执行。而开云集团董事长Fran?ois-Henri Pinault在今年早些时候退出Puma董事会的决定也让出售传闻甚嚣尘上。

　　日前，有与开云集团关系密切地消息人士透露，Puma的出售已是板上钉钉的事实，只是还未确定具体的出售时间。花旗银行分析师Thomas Chauvet和汇丰银行的一份报告均指出，开云集团收购Puma已经10年，现在是出售的最佳时机，并预计开云集团最快将于明年完成Puma的出售。

　　安踏，还是安踏

　　据法国巴黎银行奢侈品总监Luca Solca在今年初发布预测显示，中国安踏体育以及PVH和VF等美国服饰集团都有可能出手收购Puma。而就在今年上半年，安踏宣布筹得38亿港元将用于未来收购，对象为国际体育品牌。实际上，在2015年安踏年收入突破100亿元后，安踏就表示其下一步计划寻求更多海外收购。

　　目前，安踏在中国拥有经营权的国际品牌包括意大利运动品牌FILA、韩国户外品牌Kolon，得益于业绩的看好，10月31日，安踏股价再创历史新高，目前，市值已突破900亿录得927亿港元。有分析表示，安踏的业绩预期强劲增长，业内憧憬起其展开并购，上个月底，安踏完成收购童装品牌KingKow。

　　不过，安踏目前与Puma近60亿欧元的市值相比，差距依然不小，但有分析认为其收购Puma也不是没可能。一种方式是联合PE投资，安踏已经准备了38亿港元的弹药，另外一种可能可行性更高，那就是仅收购Puma中国业务，成功的例子是安踏在2009年收购FILA中国业务后，将FILA重新定义为高端运动时尚服饰品牌，现在已开始获得了回报，成为安踏的业绩增长新动力。

　　（来源：鞋界教授）

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