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负债率高企
2014年，新希望乳业合并口径的资产负债率一度高达83.85%。
前述的大规模资产整合后，新希望乳业的负债率有所回落，一定程度上缓解了公司资金链紧张状况。
不过，2015年、2016年、2017年上半年，新希望乳业的负债率仍分别高达66.09%、76.01%、72.42%。这样的负债率在乳业行业中仍算是偏高的。以A股10家乳企上市为例，2017年中报负债率最高的是光明乳业，负债率为60.16%。
新希望乳业在招股书中解释称，公司的资产负债率高于同行业水平，主要原因是公司融资渠道相较于一般上市公司还较为单一，资产负债结构中向新希望财务有限公司、银行的短期借款及其他应付款较多，使得负债占比较高，导致资产负债率高于同行业水平。
“新希望乳业是希望通过并购实现快速扩张，也导致公司的负债率居高不下。在依托并购的过程中，它也初步实现了全国布局。”资深乳业分析师宋亮分析表示。
宋亮认为，新希望乳业并购后产生的效果是，推动了区域市场的发展，后者发展可圈可点。反过来看，从整个市场增长情况来看，还是低于预期。“新希望乳业尚未形成一个全国性品牌，它仍然是以区域企业、区域品牌为主的这样一种发展状况。”
新希望乳业的低温酸奶、低温鲜牛奶、常温调制乳和常温纯牛奶这四类产品支撑了公司八成以上的主营业务收入。其中，低温奶产品的销售数量呈现逐年增长的趋势。公司低温奶产品销售额占比已从2014 年的 40.74%提升至2017年6月底的 57.97%。
对于长远规划，新希望乳业在招股书中表示，坚持以低温乳制品为产品基础，继续巩固现有核心市场，同时积极开拓国内空白市场及国际市场等。
“新希望乳业以低温奶作为突破，把握住了目前行业的发展趋势，公司的整个产品定位还是比较精准的。” 中国品牌研究院食品饮料研究员朱丹蓬表示，乳业属于重资产行业，新希望乳业如果能借助资本市场获得新的融资渠道，这对公司下一步产品的扩张、品牌的提升、渠道的拓展、消费者的互动，无疑起到了一个强大的支撑。
新希望乳业也试图借助IPO实现扩产。招股书显示，公司计划募集5.04亿元（扣除发行费用后）资金，用于安徽新希望白帝乳业有限公司搬迁扩建项目、营销网络建设及品牌推广项目、研发中心建设项目、企业信息化建设项目这四大项目建设。
新希望乳业表示，本次募集资金投资项目“安徽新希望白帝扩建项目”达产后将实现年新增 8.6 万吨奶制品。
（来源：第一财经日报 林志吟） 共2页 上一页 [1] [2] 新希望乳业首次IPO募资5亿 要发展新势力 新希望乳业拟A股上市 低温奶布局成重点 多亏民生银行贡献8成净利 新希望长公主还在学习路上 新希望乳业闯关A股：资产负债率超70% 刘畅已入新加坡国籍 新希望转型计划远未成功：300亿营收只换来3.4亿净利 搜索更多: 新希望 |
