标普将万达商业评级从BBB-/负面观察调整为BB/负面
标普全球评级公告称,万达商业突然改变策略方向,出售大部分房地产开发和整个酒店业务,因此面临不确定性。
标普认为,万达商业的扩张胃口依然很大。虽然出售资产会减少债务,但是也将削弱其市场地位,降低发展项目利润的贡献。因此标普将万达商业的长期企业信用评级从“BBB-”下调至“BB”,并将公司全资子公司万达商业(香港)的长期企业信用评级从“BB +”降至“BB-”。同时标普将上述评级移出负面信用观察名单。标普表示,未来12个月的负面展望反映万达商业的融资风险增加以及IPO时间能见度不高,提高了信息风险。
来源:彭博
延伸阅读:标普下调万达商业评级至“BB” 业内人士称是否客观有待商榷
9月28日,标普发布评级公告称,万达商业的长期企业信用评级从“BBB-(负面观察)”下调至“BB(负面)”,并将其全资子公司万达商业(香港)的长期企业信用评级从“BB +”降至“BB-”。
标普认为,万达商业突然改变策略方向,出售大部分房地产开发和整个酒店业务,因此面临不确定性。标普所指的是今年7月19日万达商业、融创中国、富力地产的三方交易。在这宗交易中,万达商业把77个酒店项目和13个文旅项目出售给富力地产和融创中国,交易总价637.5亿元。
在当天的发布会上,万达集团董事长王健林表示,本次转出之后,“万达商业贷款加债券近2000亿。万达商业账面现金1000亿(不含13个文旅项目账面现金300亿),加本次转让收回现金680亿(含回收往来款),现金共计约1700亿。万达商业决定清偿大部分银行贷款。”据业内人士分析,资产出让之前,万达商业的负债率约在70%左右;637.5亿出让款进账后,万达商业的整体负债率约会下降5个百分点。
王健林还表示,与融创、富力的签约还标志着,不仅万达商业已走上“轻资产”品牌经营,万达文化旅游也走上“轻资产”品牌经营之路。出售酒店和文旅项目,使万达商业的资产结构更为轻盈,而更为深度地“去房地产化”,也会增加万达商业IPO过会的筹码。不过,因为上述交易涉及资产变更,正在A股排队的万达商业和富力地产均顺延3个名次。
在业内人士看来,标普似乎忽略了万达商业已披露的财务数据。公开数据显示,2014年,万达商业营业额1078.71亿,净利润248.39亿。2015年,万达商业营业额1242.03亿,同比增长15.14%;净利润299.71亿,同比增长20.66%。2016年上半年,万达商业营业额376.35亿,同比增长21.82%;净利润61.75亿,同比增长18.48%。
易居研究院智库中心研究总监严跃进指出,标普类似的评价,只能理解为一家之言,是否客观公正有待商榷。从万达本身来说,虽然近期有一点小躁动,但企业基本面还不错,尤其是包括万达广场、万达文旅等项目总体被看好。对于投资者来说,评级是一个可参考的指标,但更多的是要研究万达几个重点板块的投资战略和潜在市场认可度。
此外,上海一位不愿具名的行业分析师表示,万达商业在香港联交所上市后的表现以及回A股招股书披露材料,都能说明万达商业目前处于健康发展的过程中。
在资本市场方面,记者注意到,截至目前,万达旗下的万达电影正在筹划重大资产重组,尚未开盘;万达旗下多只债券也未出现剧烈波动。
张晓兰 记者 张晓兰
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