这周，美国的调味品巨头味好美（McCormick）宣布他们将会以42亿美元的价格收购美赞臣和杜蕾斯母公司利洁时（Reckitt Benckiser）的食品业务。

　　这也就是说，味好美将会获得美国最受欢迎的芥末酱——French’s芥末酱、Frank’s RedHot辣椒酱以及一系列调味品品牌。按照味好美CEO Lawrence Kurzius的说法，这会让味好美成为提供“调味品、香料和调味料一站式服务”公司。

　　除此以外，根据声明，预计到了2020年，这次收购所带来的协同效应将会为味好美省下5000万美元。

French’s 芥末酱多年以来都是美国最受欢迎的芥末酱

　　食品业务只占到利洁时营收的4%，不过这部分业务的利润率为28.7%，比包装食品行业的其他公司要高不少，比如擅长于削减开支的卡夫亨氏的利润率为23.5%，去年，利洁时食品业务的营收同比增长5%，达到4.11亿英镑（约为36.14亿人民币）。

　　在增长缓慢的包装食品业，这是个看起来不错的收购目标。这也是为什么味好美在此之前碰到了不少竞标者，彭博五月的报道显示，金宝汤、美国冷冻食品巨头Pinnacle Foods等公司都是潜在的投标者。而路透指出，在最后阶段，联合利华以及卖午餐肉的荷美尔食品公司（Hormel Foods）都参与了投标。

　　对利洁时来说，这是个相当划算的买卖。他们在今年二月宣布以167亿美元的价格收购美赞臣，随后又在四月宣布准备卖掉属于“非核心”的食品业务，当时分析师们估计食品业务价值为25至40亿美元。

　　而味好美所提出的42亿美元相当于利洁时食品业务EBITA （未计利息、税项、折旧及摊销前的利润）的19.6倍，相比之下，包装食品业的这个数值平均为16.2倍。摩根士丹利的分析师表示，高价格证明了像 French’s 这样的独特资产的价值。

　　不过，42亿美元的高价也成了交易宣布之后，味好美股价下跌5%的原因，还是有不少人担心这个价格实在太高了。利洁时的股价则是上涨了1.4%。

　　在包装食品业依然找不到新的增长途径的未来，或许还会有不少类似于味好美收购利洁时食品业务这样的收购，比如雀巢北美的食品业务、联合利华的人造黄油业务都已经处于等待出售的阶段。

　　（来源：好奇心日报 李莉蓉）

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