南方黑芝麻跨界迷路

　　在南方黑芝麻披露的几轮公告中，也仅提及南方黑芝麻通过整合有效资源，投资更有发展前景的新兴产业，由此可为公司带来较好的盈利水平，但具体如何操作和如何参与并未详细说明。在风险性提示中，南方黑芝麻表示，公司参与投资新能源领域，因之前尚未有过涉足该行业经营，对在新行业的管控能力提出挑战。

　　南方黑芝麻更多寄希望于合作伙伴。不过，北京商报记者发现，合作伙伴中的智云股份2014年底收购一家科技公司进入锂电设备行业，但经过近两年整合，效果不佳，又将该公司股权售出。

　　跨界失手

　　尽管异业跨界的行业前景可期，但南方黑芝麻所起的作用与可参与的部分并不清晰。这一层面来看，南方黑芝麻的自我拯救成功的可能性有限。在主业层面的革新上，南方黑芝麻也有些盲目。

　　为了拉近与新生代消费者的距离，南方黑芝麻推出了黑黑乳产品，并毫不手软地冠名、赞助多档综艺节目。不过，巨额营销费用并未换来更多销量，反而严重拖累当年业绩。去年，南方黑芝麻因处理冠名综艺节目周边产品，净利润减少约1亿元，直接导致南方黑芝麻业绩急转直下，净利润同比下降89.06%至1631万元。

　　北京商报记者近期走访发现，黑黑乳已在北京部分超市上架，分为黑豆口味和牛奶口味，终端售价为5元/支。在南方黑芝麻天猫旗舰店中，248ml×6支×2盒装的黑黑乳售价为49.9元，月销量为3484笔，仅为传统产品黑芝麻糊销量的1/3。

　　虽然南方黑芝麻力推新品，但该产品的整体运作并不理想。朱丹蓬认为，黑黑乳从口感、包装上并没有特别之处，仅是名称上向新生代靠近。在战略体系上只突出了这一点，不足以支撑新品发展。当公司营销、布局、规划能力不到位时，产品的整体推广和发展都将挑战重重。

　　在产品之外，南方黑芝麻还进行了食品领域相关行业延伸。南方黑芝麻7亿元收购电商经销企业礼多多，8000万元收购一家烘焙类食品公司，此前还曾意向收购一家食用油企业。

　　在一位不愿具名的资深业内人士看来，南方黑芝麻布局新能源锂电池在未来发展前景很好，看好的烘焙行业未来也有一定的潜力。跨界加码锂电池业务，用人与授权以及营销体系的搭建是关键，烘焙类业务南方黑芝麻选择的深圳润谷成长性不好，难以让南方黑芝麻享受到行业发展的红利。南方黑芝麻此前公告显示，深圳润谷去年营收为2亿元，净利润为247万元，截至2017年4月，共负债1.97亿元。由于市场经营存在诸多不确定因素，深圳润谷能否实现承诺的净利润存在不确定性。

　　在此前的投资中，南方黑芝麻已出现失手。6月30日，南方黑芝麻以2.95亿元出售物流产业园，这家被出售的物流产业园是南方黑芝麻的全资子公司。据了解，南方黑芝麻方面对该公司投入资金超过5.1亿元（收购股权资金2.65亿元，提供流动资金支持超过2.5亿元），占用大量资金但资金投入回报率低。公告显示，该公司资产总额为5.74亿元，负债总额4.93亿元。由于种种因素，南方黑芝麻也因此受牵连2.8亿元债务。

　　北京商报记者刘宇王子扬/文张彬/制表

　　南方黑芝麻跨界之旅

　　2011年

　　新品黑芝麻露“快生快死”

　　前景指数：☆☆☆

　　点评：从糊类小河走进饮料大海的尝试并没有就此戛然而止。2013年，南方黑芝麻成立饮品事业部，该部门计划产品包括黑芝麻乳、黑黑乳、南方黑芝麻罐装饮料等。

　　2015年

　　黑黑乳上市疯狂营销

　　前景指数：☆☆

　　点评：黑黑乳的推出从口感、包装上并没有特别之处，仅仅是名称上向新生代靠近。在战略体系上只突出了这一点，但这一点并不足以支撑新品的发展。

　　2016年

　　收购食用油企业告吹