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2016年11月25日，“铁娘子”张东方在内忧外患中临危受命，掌舵拥有119年历史的民族品牌上海家化（600315.SH）。
当外界纷纷期待从维达国际空降来的“女帅”能为上海家化带来实质性变革时，上海家化于6月8日对外宣布拟收购英国最大奶瓶公司Tommee Tippee（中文名：汤美星）。这次收购是上海家化119年以来资金规模最大的一次收购，斥资约20亿元人民币。
6月28日，上海家化召开临时股东大会，包括《关于收购Cayman A2ltd．资产暨关联交易的议案》等在内的5项议案获得通过。
上海家化如此“豪气”收购Tommee Tippee，在外界看来，是为了填补与“花王”分手之后的“大坑”。不过在接受《中国经济周刊》记者采访时，上海家化认为，除了填补“大坑”外，更重要的是上海家化看好中国婴童喂哺市场的良好发展前景。
告别“花王”，营收出现两成缺口
今年3月22日，上海家化对外披露2016年年报，成绩单非常“难堪”：净利润2.16亿元，下滑超过九成。与此有着强烈对比的是，2016年销售费用高达23.84亿元，同比增长17.61%；管理费用超过6亿元，同比增长7.01%。
5月2日，上海家化收到上海证券交易所关于2016年年度报告及2017年第一季度报告的审核询问函。5月9日，上海家化回复问询函，对2016年业绩下滑的原因解释称，营业收入同比下降的主要原因之一，系代理花王业务接近尾声，收入大幅下降。
今年1月3日，2017年首个交易日结束后，上海家化公布与花王终止代理合同、不再续约的消息。据悉，花王决定未来全权自营在中国的消费品销售业务。
花王是日本最大的日化企业，1993年进入中国市场，但受制于批发商和零售店网络的搭建，花王在2011年相中了上海家化，那时距离中国平安成功购得家化集团100%股权仅仅过去18天。从2012年开始，上海家化代理销售花王的部分产品。
上海家化回复上交所的问询函披露，2013年度、2014年度、2015年度和2016年度，上海家化代理花王业务的营收分别为5.11 亿元、8.91 亿元、13.47亿元和9.45亿元，分别占当年营业收入的11.44%、16.71%、23.05%和17.76%。
换句话说，失去了“花王”，上海家化将会出现20%左右的营收缺口。
账上超40亿，收购依靠自有资金
与花王终止合作后留下的缺口如何填补，成为市场对上海家化最关心的话题。
早在2016年12月，上海家化与花王合同即将到期时，就有媒体报道了上海家化将负责经营全球最大奶瓶品牌Tommee Tippee的消息。当时上海家化出面辟谣称：“公司没有以代理形式经营Tommee TiPPee品牌或将其资产注入公司的计划和方案，未来三个月公司亦无以代理形式经营Tommee TiPPee品牌或将Tommee TiPPee资产注入公司的计划。”
结果，三个月刚过，即2017年3月，上海家化宣布开展Tommee Tippee中国区的代理业务。6月8日，上海家化再度发布公告，宣布拟收购Tommee Tippee品牌所在公司的间接控股公司Cayman A2的100%股权和相关股东债权。值得一提的是，公开资料显示，去年7月，家化集团已完成了对Tommee TiPPee品牌所控股公司的收购，这次收购其实是上海家化从自己的大股东家化集团处收购Tommee TiPPee。
业内人士向《中国经济周刊》记者分析认为，这可能是上海家化的一种收购策略，因为上海家化是上市公司，通过集团公司收购可能会更快。 共2页 [1] [2] 下一页 离开上海家化后的王茁：化妆品行业的“老”和“大”不一定还有优势 上海家化拿下英婴幼儿品牌Tommee Tippee 股价奔向今年新高 上海家化最难日子真的过去了？ 上海家化拟收购世界知名母婴品牌 体现战略发展新思路 豪掷近3亿美元 上海家化收购英国大型母婴公司 搜索更多: 上海家化 |
