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在纽约生活的岁月中，每年7月4日国庆节游行都是必看的节目。而每一年这个游行都是由百年老店梅西百货做冠名赞助。百年老店的梅西百货一直是纽约精品百货公司的代表，每年的圣诞节橱窗摆设都是一道亮丽的风景线。
而今天，梅西百货在业绩连续低于预期后，正在成为“做空神器”。为什么在美国经济复苏周期，美股第二长牛市中，百货公司却不断以下跌来“回报”投资者?今天我们就和大家分享背后的时代变化，以及对中国新零售的一些启示。
一、业绩低迷的美国三大百货
最近美股进入了财报季，我们看到了美国经济的冰火两重天。一边是越大越快速增长的高科技企业，另一边我们却在经济复苏中看到了实体零售的困境。
梅西百货一季报营收下降7.5%，净利润暴跌39%，盘后下跌17%。Kohl's营收下降3.2%，Nordstrom营收小幅同比增长3.2%。如果把时间拉长一些，我们发现三大百货的营收增长都是在不断下滑。更重要的是，三大百货一季度的同店增长都是负的，梅西百货负增长5.2%，Kohl's负增长2.7%，Nordstrom负增长0.9%。
三大百货低迷的业绩是美国实体零售的缩影。2016年美国有4000家实体零售店关门，预计2017年关店数量会翻倍。
标普评级机构也预计，今年美国零售业的违约率将超过2009年金融危机时期。今年以来，零售业在美国已经裁员超过5万人。相比1590万零售业雇员来说，未来将有更多的裁员。购物中心(shopping mall)的生意越来越清淡，而这不仅仅是美国独有的现象。
2000年到2015年，日本百货业的销售总额从8.9万亿日元下滑到了6.2万亿日元。电商的出现，新的生活方式，新一代人口的消费习惯等等因素，都对于传统的百货产生冲击。而在美国生活过的朋友应该都知道，去购物中心买东西，看电影，是大量美国人周末主要的休闲娱乐方式，当然还有看体育球赛。也正是由于土地辽阔，人口居住分散，美国的购物中心非常多，人均是英国的5倍。商业地产的31%来自零售业。但这一切都已经发生了巨大逆转。
二、正在毁灭的百货，三个不可逆趋势
第一，去百货化。
百货公司的作用是什么?我认为他们更多起到了购物渠道的作用。
在消费刚刚起来的时候，许多人对于品牌不敏感，但是对于商场的品牌敏感度很强。我小的时候，就知道购物要去南京路的中百一店。后来淮海路的巴黎春天，百盛购物，浦东的八佰伴等纷纷起来。再到今天的大悦城，龙之梦，万达等。但是在今天这个时代，任何渠道的价值都在被打破，而品牌或者产品本身成为驱动消费的核心因素。
去年我就做过一个研究，根据美国衣服和鞋子销售联盟数据看，美国百货公司的销售额从2001年到2013年之间下滑了35%。同期，专卖店的销售增长了52%。下图我们看到，2001年到2013年，整个专卖店销售不断增长，而百货店销售不断下滑。
我们发现标准化的零售行业中，内容远远比渠道重要。
而且互联网推动了两件事情：扩散品牌影响力，以及对传统渠道的代替。原来百货店只是作为一直集中的渠道，你可以在这里买到各个品牌的东西。过去几年每次回纽约去曼哈顿的梅西百货，就发现基本上买单的都是我们中国人。因为这里可以一次性帮国内的朋友代沟不少东西。而越来越多的老外去品牌专卖店购物。 第二，互联网渠道。
关于电商，我们之前也讨论过很多，市场上有大量比我对亚马逊分析专业的人。
我们就讲几个数据：2011年电商占美国零售总额的5.1%，到了2016年这个比例提高到了8.3%。中国的电商比例应该更高，因为中国的零售中间环节更多。亚马逊已经在30个城市向他们的Prime会员推出了快速送货服务。这些会员能够在2小时能获得商品，不需要额外支付费用。由于电商有网络效应，规模越大其单用户成本更低，这也导致今天没有任何百货公司能和亚马逊的效率抗衡。 共2页 [1] [2] 下一页 零售股遭血洗梅西百货跌17% 同店销售收入降4.6% 梅西百货股价跌至七年最低 或将关闭更多门店 零售股遭血洗 梅西百货大跌17% 美国百货巨头梅西百货公司落户宁波机场口岸 Bebe、Sears关店清仓，梅西百货也挺不住了 搜索更多: 梅西百货 |
