随着众多奢侈品电商销售不断大增，不少尚未进驻的品牌开始蠢蠢欲动，将发展重心转向多渠道策略。

　　近段时间，奢侈品行业开始出现复苏迹象。全球最大的奢侈品集团LVMH在4月初市值达到约1039亿美元，首次突破千亿美元，成为全球第一家市值超过千亿美元的奢侈品集团。

　　其实，LVMH也是依靠收购筑起自己的奢侈品帝国。在近一年以来，LVMH先后收购了高端旅行箱包品牌Rimowa、意大利顶级单车品牌Pinarello和香水品牌Maison Francis Kurkdjian。除了LVMH之外，美国轻奢品牌Coach也在试图通过收购战略全面扩大旗下品牌队伍，向LVMH看齐。

　　HSBC（汇丰银行）近日发布的一份关于奢侈品行业的研报中指出，随着中国奢侈品市场的回暖，行业整体情况有所好转，但不少品牌的处境依然十分艰难。考虑到目前奢侈品市场的整体环境，两极分化现象较严重，普遍分为“表现出色”和“陷入挣扎”两种状况，因此2017年可能会出现大量的并购交易。HSBC还表示，考虑到到品牌的历史，当前资产结构以及目前的策略，LVMH集团、Coach集团和Kering（开云集团）是2017年中，最有可能进行收购的三家企业。

　　Coach首席执行官在上任之后一直致力于将集团打造成为一个多品牌组合的轻奢集团，并且以收购为主作为扩张战略。他表示，相信Coach集团能够更大，而集团优先考虑的事就是利用Coach品牌拥有的专业知识打造伟大的品牌。2015年，Coach以5.3亿美元收购了美国高级鞋履品牌Stuart Weitzman，品牌2016财政年度的销售净额为3.45亿美元。之后，Coach还考虑与英国同业Burberry合并，不过Burberry对此表示拒绝。近几个月，又传出了Coach对美国轻奢品牌Kate Spade的收购意向。2016年底，在Kate Spade股东的公开信中表示“由于公司利润远低于同业水平，希望公司需求公开出售，借助潜在买家注资，才能有机会协调成本和营收进而扩大业务规模”，Kate Spade在今年2月发布通告寻求收购，潜在买家中Michael Kors和Coach成为进入第二轮的竞价方。有传言表示，Coach欲以20亿美元的价格收购Kate Spade。对于Coach集团来说，收购Kate Spade能够为集团在业务上提供更好的互补性，能够增强集团对年轻客户的吸引力，并且还能满足集团由“触手可及的奢华”向“生活方式品牌”转型的期待。

　　除了全面启动收购战略之外，Coach还对高管架构进行调整。近日， Victor Luis表示已正式任命Joshua Schulman为Coach品牌的首席执行官，他将负责品牌在全球的所有业务。此外，还任命Ian Bickley为集团新设职位全球业务发展及战略联盟总裁，将负责集团在全球范围内的不动产开发，并与品牌总裁共同主导经销战略、授权战略以及各类合作。

　　笔者认为，Coach集团要想进一步扩大还可考虑开发投资电商平台。对于增长缓慢的市场，线上销售能够帮助奢侈品牌开发之前被大量压抑的需求，并且能够极大地降低成本，尤其是物流成本。The Economist（经济学人）提到“只有8%的个人奢侈品销售额在网上产生，其余零售行业的占比则为16%。现在该行业希望扭转这个趋势。”虽然一些奢侈品牌仍然与电商保持距离，认为线上销售会破坏自身“高贵”形象，但很多品牌因为无法及时应对消费者需求的改变而陷入僵局。

　　随着众多奢侈品电商的销售不断大增以及利润飙升，不少尚未进驻的品牌都开始蠢蠢欲动，将发展重心转向多渠道策略。LVMH近日宣布，将会上线一个包括旗下所有品牌的电商平台，除此之外也会引进其他非LVMH集团名下的品牌。整体而言，将线上和线下渠道结合在一起对于任何奢侈品集团来说，都是十分重要而且迫切的问题。笔者相信，将线上与线下良好的融合在一起，对于Coach集团的长久发展是必不可少的。

　　证券时报  向琳

　　（作者系天元金融高级投资顾问）

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