最近几周，包括高盛、Stifel和德意志银行在内的多家机构下调了宝洁公司的评级。评级下调主要原因在于其估值问题，以及美元走强的影响。宝洁公司超过半数的销售额来自美国以外的地区，而美元走高导致其产品在海外的价格更高。

　　Hillard Lyons的分析师不久前将宝洁公司第二季度营收预估从170.5亿美元降至168.8亿美元，每股预期收益上调0.04美元至1.05美元。分析师们在报告中表示：“我们下调预期的主要因素是外汇问题，包括美元兑欧元和其他货币走高，这对宝洁公司会产生重要影响。”Hillard Lyons认为，外汇交易是影响宝洁公司第一季度业绩的一个负面因素，预计这种影响在第二季度会继续持续下去。分析师表：“在宝洁公司第二财季的三个月期间，美元的整体实力可能超过了许多人的预期(包括美国)。”预计在最近的一段时间内，有机产品销售额将增长2%左右。

　　Hillard Lyons透露，宝洁公司管理层预计，外汇和小品牌剥离将会减少该公司1%的销售额，从而导致销售额只会出现1%左右的增长。该公司表示，鉴于公司的财政和运营业绩良好，宝洁股价有长期的上行潜力。公司还有市场份额、产品创新、产品质量、利润率和盈利等积极因素。分析师称：“可以帮助宝洁维持和扩大市场份额的成本节约计划和持续的投资计划，是该公司当前的优先事项，而这可能会成为其未来股价上涨的催化剂。”

　　在发布季度报告之前，摩根士丹利对宝洁公司股票的评级为“持股观望”，并预计其目标股价为88美元。摩根史丹利的分析师在报告中写道：“对于这家美国大型跨国公司来说，第四季度很可能是一个艰难的季度，因为美国市场增长趋势放缓(主要是由于家庭产品增量促销，以及饮料行业同比下降)、软宏观经济环境新兴市场趋势疲软、外汇压力以及艰难的竞争环境等。”摩根史丹利对这些市值巨大的跨国公司的态度特别谨慎，尤其是宝洁公司，其许多问题尤为明显，比如有机产品销售增长困难。

　　(来源：TheStreet，作者：Kaya Yurieff)

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