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买壳回A股难度加大?
事实上，万达的A股上市故事，前后已持续近十年。2009年，王健林正式启动万达商业的A股上市计划，但遭遇2010年资本市场低迷和房地产行业的宏观调控。2012年，王健林有意将万达商业和万达院线同时送上A股，却又遭遇A股IPO停摆。最终，王健林选择了港股。
而从内房股在港股融资的情况看，“黄金时代”一去不返，对此，兰德咨询总裁宋延庆对本报记者分析，香港是较为缺地的城市，在港股市场，土地储备相对来说比较好讲故事，而近两年，也有几家企业上市时打高周转的概念，但整体来说，香港资本市场对内地房地产市场和房地产企业不是太看好，进入2014年之后，一些内房股并未收获较好的认购倍数。一些内房股由于港股与A股的估值差异而计划“离港”。去年6月26日，富力也公布了新的回归A股方案，拟向中国证监会及其他相关监管机构申请在上交所或深交所，发行不超过10.8亿股每股面值人民币0.25元的A股。
内房股回A股，可以采取借壳，也可以采取IPO的方式。相对直接IPO，借壳是较为省时的上市方式。但万达商业净资产规模2015年底时就已超过了1800亿元，由于体量巨大的内房股而言，寻找适合的壳并不容易。今年9月，王健林曾对媒体透露，万达回归A股有两条途径，借壳上市和直接IPO，前者需要超过1年时间，后者则需耗时2年至3年的时间。
实际上，拟借壳回归的港股地产公司还不只是万达。10月3日，中国恒大(03333.HK)发布公告，宣布与深深房(000029.SZ)订立合作协议，以发行A股或支付现金的方式购买其境内附属公司凯隆置业持有的恒大地产100%股权。这意味着，恒大拟通过向深深房注入地产资产，成为其控股股东。11月18日，深深房发布公告称继续停牌，并披露与恒大地产重大资产重组进展，“公司与深投控及对手方积极推进重大资产重组的各项工作，公司重大资产重组中介机构已完成竞争性谈判，中选通知已送达相关单位，合同条款尚在磋商中，其他相关工作正在按计划推进”。
然而，监管层对于壳资源的管控正在收紧。今年5月6日，针对市场不良现象，证监会罕见对“暂缓中概股回归”作出表态，称高度关注境内外市场的明显价差、壳资源炒作，正对这类企业通过IPO、并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析研究。6月30日，证监会又发布了《关于严格重组上市监管工作的通知》。有券商投行部负责人对本报记者透露，三个月前，证监会要求券商劝退已经递表企业，包括已经过会的企业，都被打回重新自查，当下上市排队数目减少。与此同时，监管部门近段时间以来加快了IPO审批速度，反而对借壳上市的监管愈发严格，认可度降低。
“不管A股还是港股，总体来说，相对公司买壳上市，全世界的监管部门都更倾向于公司直接IPO。”协纵策略管理集团董事黄立冲昨日中午接受本报记者采访时分析，不管是哪家公司，买壳回归A股的方案可能带来风险在于，壳公司原来的股东将被锁死，一锁就是三年，这些风险可能是股民无法熟知的，一旦股价下跌，不少散户将陷入困惑。
早前，针对股市，“权威人士”接受《人民日报》专访时指出，股市要回归功能定位。也就是说，要立足于恢复市场融资功能、充分保护投资者权益，充分发挥市场机制的调节作用，加强发行、退市、交易等基础性制度建设，切实加强市场监管，提高信息披露质量，严厉打击内幕交易、股价操纵等行为。（第一财经 蔡胤） 共2页 上一页 [1] [2] 万达商业回A首秀成“罗生门” 绵石投资让壳未果 万达：绵石投资“终止万达商业重组”属单方炒作 王健林回归A股“小目标”受挫 万达商业借壳绵石投资“流产” 首战失利！万达商业借壳绵石投资回归A股告吹 宣告流产 绵石投资公告终止万达商业借壳重组 搜索更多: 万达商业 |
