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谁也没预料到，东阿阿胶的半年报会如此被关注。
8月13日，东阿阿胶2016年半年度财报显示，宝能系旗下的前海人寿保险股份有限公司通过海利年年产品在二季度又对东阿阿胶进行了增持，目前宝能系已经成为东阿阿胶的第三大股东，持股比例接近5%的举牌红线。
在万科股权之争正酣之际，宝能系在此关键时刻另辟战场聚焦东阿阿胶，到底意欲何为？
宝能为什么看上阿胶
此前，当东阿阿胶刚刚公布半年报时，被不少市场投资者评价为“难尽如人意”。
这是因为，根据财报数据显示，报告期内实现营业收入26.74亿元，同比增长4.99%;归属于上市公司股东的净利润8.29亿元，同比增长7.36%，净利增速出现回落。更令市场意外的是，上半年东阿阿胶经营活动产生的现金流量净额为-9.09亿元，同比下滑1305.34%。
但是，在资本市场，尤其是公司实控人、高管以及“宝能系”的增持举动，还是令其股价进一步抬升。
例如，8月22日开盘后，东阿阿胶股 价高开高走，至13时涨幅已超过9%，最高价达63.63元/股，创历史新高。《中国经济周刊》记者注意到，自6月初以来，该公司股价就呈现逐步上扬态 势，Wind数据显示，2016年6月、7月、8月，其公司股价涨幅分别达到14.18%、10.55%、7.96%，合计逾30%，远超深证成指同期5.79%的表现。
目前，东阿阿胶是华润集团旗下的制药企业，公司第一大股东为华润东阿阿胶有限公司，持股比例23.14%。
值得注意的是，东阿阿胶遭遇宝能系再次增持之后，作为大股东的华润医药投资及其一致行动人华润东阿阿胶也不示弱，今年二季度，自4月20日—5月5日通过二级市场增持公司股份约3047.6万股，占公司总股本的4.66%，借此巩固其控股地位。
国创展博宏观研究部首席分析师李瑞华表示，前海人寿增持东阿阿胶，应该是为了稳定甚至提升产品的收益。自去年A股市场经历罕见的调整以来，市场标的也是大浪淘沙，业绩优良、估值较低的个股投资价值逐渐显现，以东阿阿胶为代表的医药白马股正是其中之一。在资产配置荒的大环境下，增加对优质上市公司股权的配置，是险资寻求资产负债管理优化的选择。
一位分析师对《中国经济周刊》记者表示，宝能系非常善于选择值得投资的企业，从宝能系近几年投资的数据分析，受宝能系青睐的大多都是有增长潜力的公 司，而此次在万科股权之争的关键时刻，宝能系再度暗度陈仓将矛头指向华润系控股公司，其背后的想法很值得琢磨。“对比万科和东阿阿胶的业绩发现，其实两者确实有不少的相似之处，特别是近几年的业绩，在A股制药类公司中，东阿阿胶的市场表现较为突出。”该分析师表示。
广发证券也在研报中指出，东阿阿胶是 阿胶行业龙头企业，品牌渠道成熟，终端需求旺盛，公司近年通过开发小分子阿胶以及阿胶衍生品桃花姬等系列打开了新的增长极。“我们预计2016— -2018年EPS分别为2.84元、/3.32元、/3.87元(2015年EPS为2.48元)，现价对应PE为21倍、/18倍、/15倍，维持、 买入 评级。”
东阿阿胶的烦恼：驴皮价格16年涨翻百倍
虽然被宝能系盯上有点烦，但是一个更大的烦恼也接踵而来。
根据东阿阿胶2016年半年报，受原材料困扰问题严重。早在其2015年年报就显示，毛驴规模化养殖进程较慢，将会导致阿胶原料驴皮价格的波动，上游原料供给与下游市场需求的矛盾将继续存在，驴皮原料紧缺仍是制约公司发展的主要问题。 共2页 [1] [2] 下一页 东阿阿胶产品连涨十年 价值回归or空中楼阁? 东阿阿胶股权暗战的背后 东阿阿胶业绩增速放缓 驴皮伪劣辨别成行业危机 东阿阿胶深陷原料困扰：驴皮价格16年翻百倍 宝能系盯上东阿阿胶 华润紧急补仓防“野蛮人” 搜索更多: 东阿阿胶 |
