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从运营情况来，2016年上半年公司营运资金利用效率得到大幅提升，周转天数为57天，较去年同期下降了28天。公司负债比率低，仅18.9%，较去年同期下滑了7.3个百分点。
效率提高有赖于公司零售渠道的扁平化管理，2016年上半年，公司的存货周转天数为55天，较去年同期72天下滑17天。
另外，公司的电商渠道表现抢眼，2016年上半年电商业务收入增长接近100%，占总收入达到约15%。其O2O模式已覆盖200-300家店铺，特步计划于今年年底前将O2O模式扩大至覆盖约1000家店铺。由于电商增长快速，特步今年将不会增开新店，并会关闭低效店铺，维持店铺数目6800到7000家。
未来看点
作为一家体育品牌，其未来一个关键看点是中国体育用品行业的全面复苏。受北京奥运刺激，体育用品行业快速扩张，然而粗放的经销方式及国内体育产业的发展相对缓慢最终导致体育用品行业危机在2011年开始爆发，自此进入了近4年的行业震荡调整期。从2011年至2014年，行业复合增长率不到1%，各个体育用品企业均大面积关掉门店。
从2014年起，体育用品行业有复苏迹象，主要表现在各家体育用品企业营收、净利润开始增长，库存周期下降，经营现金流改善，这表明行业去库存开始接近尾声。另一方面，从2014年下半年以来，ZF出台了一系列扶持体育产业的政策，其旨在加大体育产业的财政投入。ZF扶持政策一个明显的效果是体育产业的投资热情在增加。2015年社会资本对体育产业的投入无论是数量上还是金额上都有大幅增长。体育产业的增长将助力体育用品行业的增长。
从特步的过去表现来看，其一个明显的优势是定位比较精准。当前特步聚焦于跑步与足球两个领域。跑步的群体不受年龄、性别、时间及场地的限制而广受欢迎，在中国的体育类别中拥有庞大潜力，市场增长具有较大空间。足球在中国的受欢迎程度日益提升，更重要的是得到了中国ZF的大力支持，未来增长空间也比较大。
需要指出的是，特步定价偏中低端，主要收入来自三四线城市。而随着中国人均收入的进一步增长，消费面临升级，消费者更倾向于选择功能性更好的产品。特步如何保持用户的忠诚度将是个问题。
（来源：港股那点事） 共2页 上一页 [1] [2] 电商业务带动特步业绩增长 净利润3.8亿元 特步国际中期纯利3.8亿元 同比上升10% 特步不会增加分店 加盟商比例将会减少 特步上半年营收25.35亿 下半年將推智能跑步鞋 奥运会成中国服装品牌秀场 361匹克李宁安踏特步各有高招 搜索更多: 特步 |
