目前三夫户外是A股中唯一一家户外用品渠道公司，在品牌竞争日趋激烈的情况下渠道类公司享有更高议价能力，这种一站式购物的户外用品渠道商将迎来发展先机。

　　8月26日晚间，三夫户外发布中期业绩报告显示，今年上半年，公司实现营业收入1.41亿元，比上年同期增长4.20%;归属于上市公司股东的净利润为672.37万元，同比下降27.45%。其他业务收入448.42万元，主要是公司赛事运营和组织户外活动收入，同比增长34.03%

　　截止报告期末，公司总资产为4.21亿元，比上年末下降1.71%;归属于母公司所有者权益为3.75亿元，比上年末增长4.36%。

　　业内人士此间表示，三夫户外上半年业绩基本符合预期，而经过近20年的发展，三夫户外也已经成为国内户外用品和赛事运营领导型企业，对于其未来计划拓展产品结构、合作拓展门店、运营大型赛事并大力发展电商，也是值得看好。

　　西南证券分析师熊莉认为，户外行业处于蓬勃发展的前期阶段，目前三夫户外是A股中唯一一家户外用品渠道公司，在品牌竞争日趋激烈的情况下渠道类公司享有更高议价能力，这种一站式购物的户外用品渠道商将迎来发展先机。

　　据统计，中国户外用品零售总额从2000年到2014年以年复合42%的速度增长，2014年实现零售总额200.8亿元。预计未来5-10年户外行业规模望达3000亿元，市场上升空间大。三夫户外作为国内最大户外运动零售商，专业户外店渠道占比仅有约8%，众多三、四线城市有待开发。“运动、快乐、梦想”的品牌宗旨，为客户提供从入门装备到活动参与一条龙品牌体验服务，高度契合时代消费转型理念，主打运动、户外健康概念，迎合健康消费新热点。

　　熊莉说，目前服装类和鞋袜类产品销售壁垒不高，国内很多品牌自建销售渠道，对三夫户外形成一定竞争。但随着户外行业逐渐进入爆发期，衣着服饰类产品受行业带动，将迎来较快增长。

　　此外，随着户外用品的专业性和功能性将在未来几年越发体现。这就要求销售人员在销售产品时需要对产品性能、使用方式和注意事项详细介绍，特别是对于装备类产品。因此，一站式购物的专业户外店会有更高壁垒，未来几年将快速发展，2015-2017年增速分别为11%、13%和15%。

　　在熊莉看来，过去十几年运动品行业的时代特征是功能性和专业性在强化，需求越来越细分，品牌在弱化。对于品牌商来说，随着品牌数逐年增多，国内市场的竞争日趋激烈，竞争壁垒越来越难确立。但对于渠道商而言，品牌数量的增多意味着可选品牌更加丰富，渠道商议价能力变强。基于此，认为一站式购物的户外用品渠道商将迎来发展先机，尤其有益于三夫户外这种以专业店为主要渠道的零售商。

　　熊莉表示，未来几年三夫户外毛利率将逐渐上升，主要是因为渠道竞争弱于品牌竞争，而专业渠道比商场渠道更有竞争力，享有更强的议价能力。基于此，初步预计2015-2017年三夫户外毛利率将分别达到44%，44.6%和45.4%。

　　记者此间查阅三夫户外中报也注意到，报告期内，三夫户外在线下快速推进省会城市旗舰店的拓展，于2016年5月签约武汉汉街商圈740平米旗舰店;线上除三夫官网外，在天猫、京东商城、亚马逊、寺库网等多个电商平台开设综合旗舰店，并搭建网上跑步专营店，合作运营十多个户外品牌旗舰店、专卖店。公司网购销售实现同比增长98.06%。（来源：中国服饰 作者：马丁丁）

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