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不过，自营业务模式也使公司长期负债率居高不下。由于需要自行买断和储备商品，相比于国内绝大多数以联营模式为主的百货零售企业而言，安德利需要投入更大的库存资金。北京商报记者调查发现，前三年和今年上半年，公司的资产负债率（母公司）分别为83.56%、86.81%、89.48%和89.63%，维持在较高水平。而合肥百货、步步高等同行业可比上市公司资产负债率维持在50%-60%。
此外，纵观近几年的经营数据不难发现，安德利公司净利润波动较大。财报显示，公司2013年、2014年、2015年和2016年1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润分别为3188.2万元、2115.33万元、4075.25万元和2033.4万元，2014年与2013年净利差距达到千万。安德利表示，经营业绩波动的主要原因是市场培育期收入、毛利贡献较小，但同期销售费用、管理费用、财务费用大幅增加。
双重危机 区域百货前路漫漫
百货零售企业的发展主要依靠内生式增长和外延式扩张，但对于安德利来讲，两条道路均非坦途。
北京商报记者了解到，虽然安德利占据了安徽省内较为发达的皖江中部地区的县乡级市场，但以上区域局限性较大。随着本地企业的发展和连锁企业的争相入驻，安德利正在与安徽龙头企业合肥百货、商之都，大型连锁企业国美、苏宁、沃尔玛进行贴身竞争。
购物中心作为超巨型的商业零售模式，也将对安德利产生巨大冲击。北商研究院观点认为，一线城市的百货业态正在加速转型调整，并将很快影响至三四线城市。随着购物中心的逐渐发展，百货将丧失优势。
此外，安德利还面临着到安徽省内其他的县乡级区域甚至到省外进一步发展的风险。对百货企业来讲，跨区发展带来的水土不服现象依旧存在。北京商报记者调查发现，去年，广百股份、天河城百货、摩登百货、新光等广州百货集体在外区“铩羽而归”，除大环境影响外，选址不当、竞争加剧、经营无特色、跨区域能力弱成为重要原因。
业内人士认为，从熟悉的商圈到陌生的省市，百货公司应该提高对消费者敏感度、加强百货业态规模化程度和经营特色。北京商报记者 吴文治 王玮 共2页 上一页 [1] [2] 安徽安德利百货拟于8月22日上交所上市交易 安徽安德利百货IPO获证监会核准 安德利百货成安徽今年首家过会企业 安徽安德利百货IPO申请获准 拟上交所上市 安德利自营销售占比超八成 近5年净利波动较大 搜索更多: 安德利 |
