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“资金瓶颈说”遭质疑
除了门店扩张计划招致担忧之外，在招股书中，家家悦还重点提到公司面临“规模扩张引发资金瓶颈”问题。家家悦招股书显示：“为扩大经营规模、开发和扩展门店网络，需要大量的资金投入，公司若仅依靠自有资金积累或银行贷款，无法满足公司资金需求量和投资进度，而且融资成本比较高，也在一定程度上制约了公司规模扩张的速度和效益。”
但从其招股说明书来看，家家悦的现金情况相当不错。招股书显示，2011年至2013年，家家悦先后四次现金分红，分别为3亿元、2.04亿元、1亿元、0.5亿元，合计6.54亿元。而且在此期间，其又投资8985万元购置总部办公楼。并且还与威海市城市建设综合开发公司签订《商品房预售合同》，购买威海城建集团开发的建筑面积约4000平方米的半地下一层车库，总价840万元。这些行为都使投资者认为其“资金瓶颈说”多少显得有些牵强。
而且，从现金储备上来看，家家悦其实相当富裕。2013至2015年，家家悦的货币资金分别为12.4亿元、13.9亿元和14.6亿元。
这些情况不得不令投资者怀疑其上市目的，既然“真金白银”如此之多，为何还需大量资本才能继续发展，又何来发展“瓶颈”一说。
不理电商发展趋势
而且，就其未来重点发展方向，有投资者也提出了一些疑问。
据中国连锁经营协会“2015年度行业发展状况调查”显示，2015年中国百强企业中共有67家开展了网络零售业务，线上销售额占企业总销售的比例由2.9%上升到3.7%。
但是，家家悦在这一趋势之下并没有太大反应。虽然其也在招股书中表示，“近年来，随着电子商务和网络经济的发展，以及第三方物流配送的出现，消费者网络购物更为便利，越来越多的消费者加入到网络购物行列。电子商务将不可避免地对各类商品的传统零售渠道继续造成冲击，造成市场格局和销售方式的转变。因此，公司将面临因消费者购物方式变化带来的市场风险。”但这些内容只是表示公司会关注市场需求及消费者消费倾向的变化，并未提及在电商层面的具体发展策略。
这样看来，家家悦好像将过多资金投入到实体门店建设之中，而对火热的电商潮流不闻不问，这不禁令投资者担忧其未来发展走向是否正确。
《投资者报》记者 周月明 共2页 上一页 [1] [2] 家家悦首家便捷型生活方式中心在临沂开业 家家悦“升级版”第二代大卖场宜家花园店全新亮相 家家悦培训种植户 标准前移保消费者舌尖安全 专访家家悦董事长王培桓：半颗白菜的故事 家家悦拍立送项目上线试运营 搜索更多: 家家悦 |
