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扣非后亏损14.65亿元
从营业利润亏损到净利润实现盈利，中间究竟发生了什么？
据苏宁云商年报披露，2015年6月，公司实施完成以部分门店物业为标的资产开展的相关创新型资产运作模式，该交易实现税后净利润为10.41亿元；报告期内，由于PPTV仍处于快速发展期，在版权内容、智能硬件等方面持续增加投入，阶段性亏损，PPTV整体对公司归属于母公司股东的净利润影响为-7.90亿元。2015年12月，公司将持有的PPTV 68.08%的股权全部转让于苏宁文化投资管理有限公司(张近东控股子公司)的境外子公司，并收到全部转让价款39841.02万美金，以实际交割日2015年12月30日测算，该交易增加公司净利润13.55亿元。可见，相关创新型资产运作以及PPTV股权的出售成为了增厚苏宁云商2015年业绩的核心因素。
至于出售PPTV股权的原因，苏宁云商方面表示，由于公司拟向阿里巴巴集团境内全资子公司淘宝(中国)软件有限公司非公开发行股份，拟引进阿里巴巴集团作为公司的战略投资者。若交易完成，公司股份中将出现间接的外资持股。为避免外商投资产业政策对 PPTV 后续业务发展可能造成的影响和限制，遂出售PPTV股权。
虽然苏宁云商2015年归属母公司股东净利润最终实现了盈利，然而，包括非流动资产处置收益、处置子公司产生的投资收益等项目在内的非经常性损益高达23.37亿元。若扣除非经常性损益，苏宁云商2015年扣非后归属母公司股东的净利润为亏损14.65亿元，亏损额较2014年扩大近17%。受此影响，扣非后净资产收益率为-4.82%，每股收益为-0.2元。
剥离PPTV增厚业绩
在影响苏宁云商业绩的因素中，PPTV一直是不容忽视的重要角色。尽管苏宁称此次出售PPTV的股权与阿里巴巴的“联姻”有关，并坚称有利于PPTV的长期持续发展，但不可否认，剥离有利于苏宁云商的业绩增长。
苏宁自 2013 年全面转型“云商”发展模式，明确了以互联网零售为主，打造 O2O 的全渠道经营和线上线下的开放平台的“一体两翼互联网零售路线图”。基于上述战略，为了抢占互联网的多屏入口，打造全新的互动购物体验，提升数据挖掘、精准营销能力，丰富内容商品、强化会员黏性，苏宁云商在 2013 年战略入股PPTV，并在2014年进一步增持实现对 PPTV的绝对控股。可见，在入股之初，PPTV一度被寄予厚望。但后来PPTV却成为了苏宁云商的巨大累赘。PPTV 2015年前三季度整体实现利润亏损 7.05 亿元，对苏宁云商归属于母公司股东的净利润影响-4.8 亿元；2015 年全年实现净利润亏损 11.61 亿元，若不实施剥离势必进一步拖累苏宁云商的业绩。
截至2015年6月30日，PPTV及其协议控制的境内公司总资产为14.1亿元，负债总额为20.63亿元，净资产为-6.53亿元，已资不抵债。苏宁云商对PPTV的投资并不算成功，从上市公司中剥离PPTV，可以说是卸下了苏宁云商的一大包袱。截至2015年6月30日，PPTV的估值约38.01亿元，而在2013年10月苏宁2.5亿美元投资PPTV44%的股份时，PPTV估值约34.83亿元。近两年时间估值增长不足4亿元。来源：长江网-投资时报 作者：黄凤清 共2页 上一页 [1] [2] 北京苏宁“五一”线下同店销售增四成 爆！苏宁金融系统出现漏洞 竟让用户“还钱“ 苏宁豹变：张近东身上现“马云创新式”的痕迹：要玩金融和足球 苏宁今年计划再开100多家云店 266米“徐州第一高楼” 苏宁广场填补徐州商业业态空白 搜索更多: 苏宁 |
