穆迪投资者服务公司于4月5日宣布,将金鹰商贸Ba3的公司家族评级和2023年到期的美元票据B1的高级无抵押债务评级列入下调复评名单。
金鹰商贸于2016年3月30日披露,公司违反了2015年银团贷款的某些财务限制性条款,目前正在与贷款人商谈违约的同意豁免事宜。
穆迪副总裁、高级信用评级主任蔡慧表示:“复评反映了金鹰商贸在违反人民币49亿元银团贷款的限制性条款之后我们对其流动性风险上升的忧虑。”
穆迪表示,由于在整合南京侨鸿国际集团之后债务上升,股份回购造成现金外流,而且在严峻的运营环境中公司现金流减少,金鹰商贸无法避免违反2015年贷款契约中的某些限制性条款。
由于违反限制性条款,金鹰商贸将人民币49亿元的银团贷款归类为未来12个月应付短期债务。与2015年12月底人民币43亿元的现金持有量相比,这笔贷款规模相对较大。根据受评4亿美元高级票据的限制性条款,若金鹰商贸无法偿还财团贷款将触发债券的交叉违约。
此外,4月6日,标普报告也宣布将金鹰商贸“BB-”的长期企业信用评级和对该公司优先无抵押票据“B+”的长期债务评级列入负面信用观察名单。
标准普尔信用分析师张瑜珍表示:“我们将上述评级列入信用观察名单的原因是金鹰商贸就违反契约条款获得豁免同意的谈判持续时间可能超过我们的预期。我们认为,如果该公司未能获得豁免,就可能加快其银团贷款的偿还步伐,并实质性削弱其流动性。”
金鹰商贸需要获得借款总额至少三分之二的借款人同意才能达成豁免同意。截止2015年12月底,该公司银团贷款约为49亿元人民币,而手头现金余额为41亿元人民币。
标普表示,如果金鹰商贸未能获得豁免,而且没有其它融资安排来偿还银团贷款,从而导致其流动性实质性恶化,将会下调该公司评级。如果金鹰商贸通过努力获得豁免,并且调整契约条款,从而将流动性水平保持在与充足评估意见对应的水平,标普则会确认评级。(观点地产 罗舒晗)
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