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万丈资本样例
在中国新天地的商业主场，万科选择了将这个体量3万多平米的商业项目作为万丈资本的试验田，这也意味着万科内部这项以金融和投资为业务的VCapital计划开始脱离纸面论证阶段。
2015年6月17日，万科在香港设立万丈资本作为VCapital计划的业务实体。万丈资本的业务范围包括金融投资、不动产投资等。其首席执行官丁长峰在接受观点地产新媒体专访时曾透露，这家投资公司最主要是在万科集团之外物色项目，而企业天地3号楼的收购正是其业务之一的核心型资产投资。
在陈曦看来，企业天地3号楼部分商业交由万科旗下的万丈资本运营在交易之初可能就已经协商好了。“万科在该次收购中只是一个小股东的角色，承担的是基金管理者和GP的角色，真正的‘金主’是李锦记，李锦记是一个更加缺乏商业运营团队和经验的投资人。”
对于万科来说，这个项目的运作或许会是其在向商业不动产资产管理人身份转变时的一个砝码。“万科希望借这个项目来打造品牌、团队或者项目背书，真正的目的是未来万科想做商业不动产投资的资产管理人。”
此前的交易架构亦可以佐证万科走金融轻资产路线的想法。据观点地产新媒体了解，在承担企业天地3号楼收购主体的公司BaylineGlobalLimited中，李锦记和万科置业香港的持股权益分别为90%与10%。
“万科就是以一个不动产管理人的身份去做这个事情，可以看做是一种轻资产的模式。作为管理人不可能不投资，一般来讲GP都是做到10%。”
陈曦补充称，“从这个初衷来看，万科要做的就不止是一个投资，如果只是为了收取固定的投资回报率，完全可以交给中国新天地去运营，甚至可能获得更高的回报率，这只能看做是万科附带的目的。万科真正是希望通过这样一个从天时、地利、人和来讲都有优势的项目，去清晰或者突出一个商业不动产资产管理人的身份。”
不可否认，目前万科在商业地产开发、运营、管理方面的能力与其品牌影响力并不相符。而收购或者介入企业天地这样的项目管理，可以让其积累很多资源和经验，进而孵化商业地产开发运营能力。
“一个隐形的逻辑现在万科的资本沉淀，包括品牌溢价能力已经到了一个能够赚更高利润的资产价值的时候，走金融路线是必然。”
可以预见，企业天地3号的收购只是万科这场资本游戏的一个开始。（观点地产 张常旺） 共2页 上一页 [1] [2] 万科、中国新天地分拆经营上海企业天地3期商业 王石透露万科重组已有时间表 万科、鲁能、合生创展皆因“学区房”受诟病 业主维权事件层出不穷 宝能系资金吃紧或将减持万科 姚振华考虑如何撤退 社区商业将是下一个风口 万科新街坊何以突围？ 搜索更多: 万科 |
