|
资产负债率高于同行业上市公司
自营模式下，安德利面临的另一个绕不开的问题是高负债率。
招股说明书显示，报告期各期末，公司资产负债率（合并）分别为78.38%、76.63%及73.31%，流动比率分别为0.58、0.55和0.50倍，公司流动比率总体水平较低。2011年及2012年，公司资产负债率也居高不下，分别为78.13%及76.97%。
安德利资产负债率高于同行业可比上市公司，合肥百货近两年负债率分别为54.09%及53.27%；步步高近两年负债率分别为60.48%、61.56%。
安德利表示，报告期各期末，公司从银行融资借入的短期、长期借款余额分别为4.68亿元、4.9亿元及5.2亿元，占期末总负债比例分别为51.27%、51.87%和55.57%。
资产负债率连续5年超过73%，安德利解释称，公司自营对资金的需求规模相对较大；另一方面无为安德利购物中心广场的顺利竣工，公司需要不断投入大量资金；还有就是公司经营网络的持续扩大，物流中心的建设，各分店的开张及老门店的扩建翻新也需要大量资金支持。
作为民营企业，公司较多地采用资产抵押和质押的方式取得银行借款，截至2015年12月31日，公司用于抵押的房屋及建筑物、土地使用权账面原值合计为7.27亿元，占公司房屋及建筑物、土地使用权账面原值的89.31%。
长江商报记者调查了解到，在2013年，公司用于抵押的房屋及建筑物、土地使用权账面原值合计为6.57亿元，占房屋及建筑物、土地使用权账面原值的94.94%。
一旦发生资金周转困难，不能按期偿还银行借款，银行将可能对公司资产采取强制措施，影响公司的正常经营。
2015年起“触网”净利润微亏
立足于安徽三四线城市及农村的安德利百货，也面临着外来百货零售巨头及电子商务的挤压，而其自身的电子商务刚刚起步，仍处于亏损状态。
一位业内人士向长江商报记者表示，一二线城市市场逐渐饱和，竞争日渐激烈。百货零售企业一方面在一二线城市的新城区扩张，另一方面则集中在消费潜力巨大的三四线城市。
安德利招股说明书显示，安德利在发源地庐江县开设了16家门店，2014年公司在庐江地区主营业务收入达4.88亿元，占庐江县社会消费品零售总额的6.54%。在庐江县，安德利同庐江县百货大楼、安徽金润商贸、安徽万佳商贸、联华超市等竞争市场份额。其中，安徽金润商贸在庐江开设了18家门店。
在巢湖，安德利有11家门店，2014年主营业务收入4.66亿元，占巢湖社会消费品零售总额的7.17%。但安德利在巢湖也面临着世纪联华、沃尔玛、苏宁电器等外来巨头竞争者，安徽本土上市企业合肥百货在巢湖也开设了门店。
随着百货龙头企业渗入三四线城市，这些潜在的市场竞争者拥有强大的资本支持和品牌声誉，可能在未来的市场投入和品牌宣传方面具有较强的优势，对安德利造成威胁。
“在巢湖已经面临了沃尔玛等巨头的竞争，未来还会有其他强有力的签字竞争对手将会介入。”安德利称。
除去实体竞争，安德利百货还面临电子商务对传统百货零售业的冲击。因此，安德利也开始“触网”。
安德利于2015年8月成立安徽安德利电子商务有限公司，2015年营业收入6.03万元，净利润亏损1.07万元。同年10月，孙公司巢湖安德利电子商务有限公司成立，2015年营业收入1.71万元，但净利润超过营业收入为1.74万元。
业内人士表示，电商是安德利对自身业态的一种补充，目前处于亏损状态是正常的。立足于三四线城市，若安德利业态布局完备，将存货率降下去，在战略上不出现失误，是有利可图的。（长江商报 黄敏） 共2页 上一页 [1] [2] 永辉超市和红旗连锁利润大幅下滑 电商时代安德利IPO的苦涩 合肥庐江安德利百货将开建 总建筑面积约25万平 庐江首个大型商业综合体安德利广场将开工建设 果汁遇冷 汇源、安德利业绩双双拉警报 陈刚谈安德利百货发展：自有品牌比例占80% 发力O2O 搜索更多: 安德利 |
