北京时间2015年12月10日晚间消息 据Seeking Alpha分析师刊文指出，沃尔玛当前正着力于是提高其在线业务的竞争性。无一例外这也是当前很多实体商铺的主要关注点，其中就包括沃尔玛的直接竞争对手Target。而最近各大新闻头条都在报道CyberMonday(指的是感恩节假期之后的第一个上班日，礼拜一)那天两家公司的在线购物平台都出现的网络故障，并认为这是一个不好的征兆。但也许真实情况并没有媒体说的那么严重。事实上，把这些问题比作“成长过程中的烦恼”更为合适。

　　沃尔玛、Target错失在线销售的最佳时机

　　互联网作为一个相对较新的购物选择却有着令人印象深刻的销售增长程度。但投资者必须注意的是，在互联网尚未成为一种购物选择时，增长基数则非常的低。

　　现在，互联网已经成为一个日益重要的销售渠道。零售巨头如沃尔玛和Target当前正在努力追赶互联网巨头亚马逊公司，而本世纪初期时亚马逊还只是一家小小的初创公司。

　　在经历前期阶段大量的投入之后，亚马逊已经成为许多消费者“在线零售商”的首选。这家无处不在的“网上零售商店”将是沃尔玛和Target很难赶上的。但这也并不意味着尽管沃尔玛和Target做了尝试，也不能或不会在在线零售方面取得显著的成绩。

　　随着互联网多元化发展趋势，零售作为亚马逊的一部分，其盈利能力也很明显。亚马逊股票当前的市盈率接近100，而对该公司的估值很大程度上是建立在其前景。而沃尔玛和Target则已经有几十年的成功发展史并且在回报股东方面有非常良好的记录。

　　网络的崩溃透入出来的积极信息

　　Cyber Monday那天，Target的网站弹出一个屏幕告诉消费者因客流量太大需要耐心等待，而沃尔玛网站甚至无法支持消费者完成购物。这两家公司在Cyber Monday那天确实有点手忙脚乱，但实际情况也可能没有看起来的那样糟糕。毕竟还有很大一批崭露头角的在线电商遇到了类似的问题，其中甚至不乏一些大牌，例如Victoria's Secret，Foot Locker和Neiman Marcus，甚至在线支付服务商PayPal也被指在高峰时间段失灵。因此，更客观的说是沃尔玛和Target的服务器运行没有达到大众期待值，而他们容易引起媒体关注则是因为其耳熟能详的名字更容易引起读者关注。

　　另外，这还反映出积极的一面。Target和沃尔玛一直在努力提高其在线销售的状态，而他们也很成功地在Cyber Monday引起了消费者的“拥挤”。事实上，他们确实做的非常好，光顾他们网站的消费者也确实是超载了。因此，他们不但没有失败，而且成功远超预期。这证明，即便是老牌实体零售店也可以在在线销售方面取得一席之地。而沃尔玛也一直在努力迎头赶上。

　　虽然我有自己的担忧沃尔玛的能力来处理所有的更改是着手完成(互联网只是一个更大的改造的一部分),我不是建议沃尔玛等主要零售商对在线前景是错误的。沃尔玛和目标都有庞大的销售网络，规模较大的经济实力，分布广泛的实体店面的、以及与消费者之间的紧密联系。这些都是非常现实的好处，并有利于在线业务的增长。

　　但沃尔玛和Target作为大公司确实有点尾大不掉，而在线业务也只是刚刚开始。在这个过程中遇到客流量过大反而对他们是一次适时的提醒。

　　投资综述：

　　拥有多年在线销售的亚马逊能够在Cyber Day当日平稳运行并不让人感到惊讶，但是当投资者看到沃尔玛和Target跌跌撞撞的模样可能第一映像是他们的在线服务真是烂透了。但是这也恰恰说明实际的客户要比他们之前预想的要多得多，因此这对开始尝试互联网销售的两家公司来说算是一个好消息。

　　相比市盈率接近1000的亚马逊，更建议投资关注一下市盈率分别在13和16的沃尔玛和Target.虽然沃尔玛和Target在成为“在线零售巨头”的道路上会很艰辛，但并不是没有可能。因为他们并不需要推翻亚马逊，而只是需要在保持现有线下业务的同时努力增强线上销售。

　　而投资者需在密切这几家公司在线销售表现时，不要被头条新闻禁锢思维。因为并不是所有的“坏消息”是真的。而这一次糟糕的消息则可能是好消息。（腾讯证券 翻译：张昇 校审：旭宏）

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