经过两日发酵，三得利退出与青岛啤酒合资的公司的传言终于成真。

　　青岛啤酒10月18日晚间披露，拟以8.229亿元收购三得利中国持有合资公司的50%股权。啤酒专家方刚接受《第一财经日报》记者采访表示，这次退出后，意味着三得利啤酒几乎完全退出中国市场，“对于表现不好的啤酒品牌来说，这种做法是理性的。”

　　青岛啤酒公告称，与三得利中国于10月18日在上海签订《框架协议》，本次收购主要涉及两家公司，包括事业合资公司以及销售合资公司，前者拥有10家生产性子公司，遍及松江、扬州、宿迁等多个地方，后者拥有5个子公司。同时，三得利将许可目标公司及其子公司按双方约定的方式、区域以及许可使用期限内独占使用“三得利 SUNTORY”商标和技术。

　　根据双方此前的约定，三得利中国本来在该公司董事会中占有多数席位，这次交易后，青岛啤酒将全资拥有这家公司。青岛啤酒认为，交易可消除原来事业合资公司和销售合资公司之间的持续关联交易。同时，将进一步增强一体化运营能力，发挥协同效应，提升公司资产的整体运作效率。

　　三得利，是日本饮料巨头，在2012年开始选择与青岛啤酒合作，按当时规划，双方各出资50%，建立分别负责生产和销售的合资公司，主要位于上海与江苏。时任三得利中国业务公司、三得利中国控股公司副社长松本洋还曾表示，“希望将来在其他地区的销售领域也能展开合作。”日本媒体报道，三得利中断合作之后，将把经营资源集中于成长领域的洋酒和红酒。

　　不过这种“联姻”就要走到尽头。本次交易，还需三得利中国董事会、青岛啤酒股东大会审议批准等程序后，才可生效。

　　还值得注意的是，对于本次这次价格的设定，青岛啤酒启用了三家审计机构，经毕马威审计的事业合资公司净资产为26.58亿元，2015年截至6月28日净利润为944.93万元，经普华永道审计的销售合资公司净资产为 -13.27亿元，净利润亏损1.28亿元，两家公司合计净资产13.31亿元，而经青岛天和评估的事业合资公司的资产评估值为28.54亿元，销售合资公司资产评估值为-6.16亿元，总计22.38亿元。最后评估价值相差超过三分之一。

　　青岛啤酒称，“交易的定价参考了多个可比交易的市场价格，并结合了目标公司及其子公司经审计的账面净资产和资产评估结果，最终与交易对方协商确定。”而本次交易，将会对青岛啤酒有一定影响，若按2015年6月28日的结果初步估算，交易整体上将影响公司合并报表归属于母公司所有者权益减少约3.4亿元，占母公司所有者权益约2.2%。

　　不过方刚认为，交易将对青岛啤酒有利，“这意味着青岛啤酒可以一统上海、江苏的市场，加强品牌的控制力。”（一财网 陆琨倩）

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