北京时间10月15日凌晨消息，据美国博客网站Business Insider报道，投资公司Stifel的分析师指出，沃尔玛终于到了该要付出代价的时候了。

　　在周三召开的投资者日大会上，沃尔玛下调了未来两年的盈利预期，预测称其2017财年的盈利将下滑6%到12%。

　　消息传出后，沃尔玛股价大幅下跌了10%，创下15年以来的最大单日跌幅，导致该公司市值蒸发了180亿美元左右。

　　Stifel分析师在一份研究报告中指出：“虽然媒体重点关注的是沃尔玛的业绩预期令人失望的细节，或是称其正在进入一个‘再投资时期’，但我们则认为，最基本的事实陈述才是更重要的。市场正在对一种很重要的证据作出反应，那就是沃尔玛已经赚得太多了。沃尔 玛称其下调盈利预期的原因是受到工资和价格投资的影响——确实如此，沃尔玛是采取了这些行动；但我们认为，这只不过是证明了沃尔玛正在坐吃山空的征兆而已。”

　　换而言之，沃尔玛一直以来之所以能赚到钱，是因为该公司推行了一种无法长久持续的价格和成本战略，而现在却已经到了该要“还债”的时候。

　　在此以前，沃尔玛将其工资控制在较低水平，并将业务重心放在了其在零售市场上所占据的份额上。这种战略在过去很可能确实是奏效了，因为今天的沃尔玛已经是全球最大的零售商。

　　但周三的消息则是一种征兆，表明这种情况已经发生了变化，表明一直以来该公司可能都是赚得太多了。

　　虽然对沃尔玛员工来说，提高工资确实是个好消息，但从另一方面来说，提高工资将会导致沃尔玛未来的盈利受损，这对投资者而言则是个坏消息。

　　Stifel的分析师在报告中指出：“从正面的角度来说，我们认为这表明沃尔玛美国核心业务的表现有所好转；但在我们看来，沃尔玛一直以来都赚得太多了这个基本事实是如此清楚，以至于投资者必须降低对未来沃尔玛运营利润增长的预期。”

　　Stifel对沃尔玛股票的评级为“持有”（Hold）。（腾讯证券 星云）

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