10月12日，国美电器(00493.HK)公布了母公司即将装入上市公司(下称“目标集团”)的业务的业绩情况。目标集团2015年上半年销售收入108.58亿元，同比上升7.85%;利润2.56亿元，同比增长75.34%。若算上目标集团的业绩，国美电器2015上半年的备考净利润为9.43亿，每股盈利增厚约0.5%。

　　10月12日，国美电器收到拟收购控股股东全资拥有的艺伟发展有限公司及其附属公司（即“目标集团”）截至2012年、2013年及2014年12月31日止年度各年以及2015年6月30日止6个月(下称“报告期”)的经审计业绩。

　　这些数据显示，目标集团的销售和利润均有显著增长，如果收购完成，国美与目标集团不仅能发挥协同效应壮大业务规模，加速高增长二级市场的渗透，巩固业内领导地位，而且国美的每股盈利也将增厚。

　　目标集团经营的门店网络多数位于国家经济产业扶持带和增长潜力巨大的二三线城市，与国美现有门店网络高度互补。报告期内，目标集团可比门店的销售同比增长约3.66%，其中二级市场可比门店的销售同比增长更高达5.93%；目标集团期内毛利率由2014年同期的17.20%，提升1.02个百分点，至18.22%，而国美同期的毛利率为14.87%。如果收购完成，国美将有望进一步提升毛利率及盈利能力。

　　截至2015年6月30日，目标集团运营的门店总数为590家，其中自有门店8家，覆盖中国17个省份，包括江苏、浙江、上海、福建、江西、湖南、河北、河南、辽宁、吉林、黑龙江、内蒙、山西、贵州、广西、陕西及新疆。凭借目标集团优质的线下布局，如果收购完成，国美将加快二级市场布局，实现三四线城市渠道下沉，扩大销售及分销网络覆盖范围，形成全国统一的全零售网络。

　　更重要的是，门店实力的强化将同步加速电子商务的发展，促进线上线下双向引流，发挥协同效应，助力国美O2M全零售战略的深入实施。

　　如果收购完成，国美与目标集团之间不会再有关连交易，资源可实现全面共享，释放采购、仓储、销售、物流、售后等全平台的潜力，进一步推动电子商务平台的高速发展。

　　此外，收购的完成还将助力国美完善全国物流网络平台、全国性售后网络平台和千亿级家电采购平台。其中，采购规模将扩大，进一步提升国美的议价能力及盈利能力，减少库存，增加现金流，并促进财务健康。与此同时，国美还将受惠于更有利的融资条款及资本结构优化所带来的利息开支节省。

　　国美电器总裁王俊洲表示，目标集团将为国美注入新增长动力。国美将线下线上并重，加速实现O2M全零售战略，实现2017年“再造一个国美”的目标。（一财网 王珍）

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