据《巴伦周刊》报道，本月早些时候，麦当劳宣布自10月6日开始全天供应早餐。听到这个消息，嫩蛋烟肉麦吐司的粉丝们高兴不已。29日早些时候，当瑞信分析师詹森·韦斯特将麦当劳股票评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，并将这只股票的目标价格上调12%至112美元/股时，麦当劳的投资者们高兴不已。韦斯特坚称，萎靡的美国销售趋势正在转弯，同时利润估算或许过低。

　　截止29日收盘时，麦当劳股价上涨1.6%，至97.48美元。自8月份跌至52州最低水平(87.50美元)以来，这只股票的价格呈现陡峭上涨轨迹。

　　为提振销售以及重塑企业形象，麦当劳新任首席执行官史蒂夫·伊斯特布鲁克力挺全天供应早餐以及其他举措。不过，虽然在3月1日走马上任后伊斯特布鲁克迅速发布新计划，但麦当劳仍是一只存疑股票，具体来讲麦当劳仍是一只只有“证明给我看”才有可能上涨的股票。对于像麦当劳这样的大型企业来说，“转弯”通常不会快速出现，而且过程也不会很平坦。

　　今年早些时候，麦当劳公布的业绩结果显示，自2002年以来，2014年这家快餐巨头全球开张一年以上店面销售首度出现下滑。分析人士指出，令人失望的业绩表现，是导致麦当劳前任首席执行官唐·汤普森辞职的导火索。

　　“新官上任三把火”的伊斯特布鲁克，将重点放在今年，希望年内能重获消费者青睐，并提振美国销售业绩。

　　在他的领导下，麦当劳努力打造更加健康的形象：承诺停止使用注射过抗生素的鸡肉，同时采用散养鸡蛋。麦当劳还任命对医疗保健行业有了解的董事会成员。此外，麦当劳还推出了定制汉堡和全天早餐供应，以及简化定制汉堡计划。其中最大亮点就是尝试“自选菜单”，利用触屏点餐台让顾客依据喜好制造汉堡，相应的配料选择也只需轻轻一按就能完成。

　　但是，早在5月份《巴伦周刊》就曾指出，麦当劳面临来自Shake Shack、Five Guys和Smashburger等“小鲜肉”对手的激烈竞争。这些快餐界的新生力量，非常强调食品质量。与此同时，Chipotle Mexican Grill、汉堡王和百胜等快餐街“大佬”也丝毫未曾懈怠过。

　　麦当劳的“转弯”在很大程度上取决于股票回购。不过，从目前的实际情况来看，投资者并不买账。

　　韦斯特预计，受利于国际市场销售上扬，麦当劳第三季度全球同店销售将增长1.6%，第四季度同店销售将增长1.5%。不过，他承认，麦当劳美国销售趋势将继续疲软。

　　凭借未来四个季度内市盈率为19.6倍，麦当劳目前较标普500指数估值溢价40%。对于一家长期利润增长为7%的企业来说，这种估值似乎很富有了。

　　看涨麦当劳的投资者认为，该快餐巨头的“转弯”并未获得正确评价，而这只股票股息收益将高达3.5%。当韦斯特坚称“美国同店销售正在开始转弯”时，部分分析师认为通过出售土地和建筑麦当劳能够解锁价值。

　　2016年，麦当劳每股盈利或将上涨10%，至5.16美元，为自2012年来首次增长。

　　然而，鉴于麦当劳面临激烈竞争，以及股票昂贵的多重性，投资者应该到别处看看。(腾讯财经  米娜)

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