8月10日,在美股开盘后,京东(JD)股价一度下跌超过5%。虽然这家公司的董事长兼CEO刘强东在刚刚过去的周末被爆出与小其19岁的女友结婚的消息,但这个周一对京东来说,显然不怎么美好。
当日,中国A股收盘一个半小时后,阿里巴巴(BABA)与苏宁云商(002024.SZ)宣布了“携手”的消息。阿里将以约283亿元人民币战略投资苏宁,成为第二大股东。苏宁将以140亿元人民币认购不超过2780万股的阿里新发行股。
通过此番交叉持股运作之后,阿里巴巴将持有苏宁云商非公开发行之后总股本19.9%的股权,而苏宁云商则持有阿里巴巴集团增发股份发行后总股本约1.09%的股权。
美股分析师GD周表示,阿里入股苏宁对京东会有一个较大的牵制。
就在同一天,摩根士丹利也悄悄下调了京东的评级,从“增持”降至“与大盘持平”,将目标股价从41美元调低至35美元。
GD周认为,阿里283亿元战略投资苏宁,会为苏宁补上缺乏互联网思维的短板,苏宁转型成电商的路上会更顺畅。从另外一方面,也说明阿里认为京东一直是个威胁。
摩根士丹利同样“非长期性”下调京东的目标价,因担心中国更加激烈的竞争可能影响京东收入的增长。
8月7日,京东发布的2015年第二季度财报显示其毛利率反弹,整体毛利率为5.16%,同比增长15个基点,主要得益于直营业务毛利率增长32个基点至6.1%,而第三方市场业务毛利率维持在6.65%(第一财季为下滑)。
得益于较高的利润率,第二财季第三方市场业务的物流业务出现盈利。为此,京东正考虑降低商家的发货费用。
摩根士丹利认为,这与竞争对手近期争抢品牌资源有关,这可能影响到京东第三方市场业务GMV的增长。潜在的降低第三方佣金率可能给京东带来短期的利润率压力。
与此不同的是,德意志银行和中金公司在今天纷纷力挺京东,维持了其“持有”评级。(界面张一诺)
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